> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 生猪日报 2026年2月12日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.c om.cn # 银河期货 <table><tr><td colspan="8">现货价格</td></tr><tr><td></td><td>今日</td><td>昨日</td><td>变化</td><td></td><td>今日</td><td>昨日</td><td>变化</td></tr><tr><td>河南(0)</td><td>12.18</td><td>11.94</td><td>0.24</td><td>山西(-100)</td><td>11.63</td><td>11.59</td><td>0.04</td></tr><tr><td>湖北(0)</td><td>11.50</td><td>11.43</td><td>0.07</td><td>辽宁(-300)</td><td>11.50</td><td>11.60</td><td>-0.1</td></tr><tr><td>安徽(200)</td><td>11.97</td><td>11.93</td><td>0.04</td><td>吉林(-300)</td><td>11.43</td><td>11.46</td><td>-0.03</td></tr><tr><td>湖南(100)</td><td>11.23</td><td>11.21</td><td>0.02</td><td>黑龙江</td><td>11.32</td><td>11.46</td><td>-0.14</td></tr><tr><td>四川(-100)</td><td>10.80</td><td>10.80</td><td>0.00</td><td>福建(500)</td><td>11.74</td><td>11.76</td><td>-0.02</td></tr><tr><td>江西(100)</td><td>11.48</td><td>11.48</td><td>0.00</td><td>广东(500)</td><td>11.47</td><td>11.47</td><td>0</td></tr><tr><td>山东(200)</td><td>12.01</td><td>11.84</td><td>0.17</td><td>广西(-200)</td><td>11.54</td><td>11.47</td><td>0.07</td></tr><tr><td>江苏(500)</td><td>11.97</td><td>11.9</td><td>0.07</td><td>云南(-600)</td><td>10.81</td><td>10.77</td><td>0.04</td></tr><tr><td>河北(100)</td><td>12.02</td><td>11.92</td><td>0.10</td><td>贵州(-300)</td><td>10.84</td><td>10.77</td><td>0.07</td></tr><tr><td>内蒙(-300)</td><td>11.54</td><td>11.6</td><td>-0.06</td><td>陕西(0)</td><td>11.57</td><td>11.53</td><td>0.04</td></tr><tr><td>浙江</td><td>11.83</td><td>11.79</td><td>0.04</td><td>均价</td><td>10.94</td><td>10.94</td><td>0</td></tr><tr><td colspan="8">期货价格</td></tr><tr><td>合约</td><td>今日</td><td>昨日</td><td>变化</td><td>合约</td><td>今日</td><td>昨日</td><td>变化</td></tr><tr><td>LH01</td><td>13280</td><td>13285</td><td>-5</td><td>LH07</td><td>12230</td><td>12260</td><td>-30</td></tr><tr><td>LH03</td><td>10895</td><td>10845</td><td>50</td><td>LH09</td><td>13180</td><td>13210</td><td>-30</td></tr><tr><td>LH05</td><td>11540</td><td>11555</td><td>-15</td><td>LH11</td><td>13160</td><td>13150</td><td>10</td></tr></table> <table><tr><td colspan="4">母猪/仔猪价格</td><td colspan="4">合约价差</td></tr><tr><td></td><td>本周</td><td>上周</td><td>变化</td><td></td><td>今日</td><td>昨日</td><td>变化</td></tr><tr><td>仔猪价格</td><td>365</td><td>366</td><td>-1</td><td>LH7-9</td><td>-950</td><td>-950</td><td>0</td></tr><tr><td>母猪价格</td><td>1557</td><td>1557</td><td>0</td><td>LH9-1</td><td>-100</td><td>-75</td><td>-25</td></tr><tr><td>现货养殖利润 (自繁自养)</td><td>-38.09</td><td>25.10</td><td>-63.19</td><td>LH9-11</td><td>20</td><td>60</td><td>-40</td></tr><tr><td>现货养殖利润 (外购仔猪)</td><td>91.42</td><td>124.13</td><td>-32.71</td><td>LH11-1</td><td>-120</td><td>-135</td><td>15</td></tr></table> <table><tr><td colspan="4">屠宰端</td><td colspan="4">大小猪价差</td></tr><tr><td rowspan="4">屠宰量（头）</td><td rowspan="4">昨日286844</td><td rowspan="4">今日286460</td><td rowspan="4">变化-384</td><td>标猪-中猪</td><td>昨日0.8</td><td>今日0.8</td><td>变化0.00</td></tr><tr><td>中大猪-标猪</td><td>0.36</td><td>0.33</td><td>-0.03</td></tr><tr><td>大猪-中大猪</td><td>0.64</td><td>0.62</td><td>-0.02</td></tr><tr><td>大猪-标猪</td><td>1</td><td>0.95</td><td>-0.05</td></tr></table> 现货信息：今日全国各地生猪价格继续呈现上涨态势。规模企业出栏量总体仍然维持高位，压力较此前有所减少，生猪出栏计划环比大幅增加，前期出栏相对较大，后续市场压力整体好转。普通养殖户近期出栏积极性较此前也有所减少，出栏方面整体维持稳定。二次育肥近期入场数量有所减少，出栏量同样比较有限，大小猪价差整体维持高位，大体重猪源供应量有所减少，但总体生猪出栏体重仍然维持高位，后续二次育肥入场数量可能相对有限。当前生猪出栏量以及出栏体重均维持高位，总体供应压力仍然比较明显，近期开始有所放缓一定程度对猪价产生支撑。总体来看，由于当前生猪存栏量仍然维持相对高位，并且生猪出栏体重也相对较大，预计后续生猪市场供应压力可能仍 然相对比较明显，近期出栏节奏放缓对于价格支撑更多表现为阶段性反应，中长期情况来看，后续生猪现货大方向预计偏下行为主，在总体供应仍然充足的背景下，预计猪价仍有一定下行压力。 生猪期货价格今日整体呈现上涨态势，现货方面整体小幅震荡，期货近月压力相对较大。从近端市场看，预计生猪出栏压力可能有一定好转表现，不过对于整体猪价支撑有限，近期期货价格上涨更多属于阶段性调整，市场总体以低位震荡运行为主，后续总体仍有一定压力。从中期市场情况来看，由于整体存栏仍然维持高位，供应压力仍然比较明显，后续现货大方向仍将以偏下行为主，期货方面整体也有压力，不过此前下跌幅度已经相对较大，期货方面可能整体将表现出一定支撑。 # 交易策略： 单边：观望 套利：观望 期权：卖出宽跨式策略（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 单位：元/吨 图1：期现货价格走势 数据来源：银河期货，iFind 单位：元/吨 图2：现货基差 数据来源：银河期货，iFind 单位：元/吨 图3：现货基差 数据来源：银河期货，iFind 单位：元/吨 图4：生猪盘面结构 数据来源：银河期货，iFind 单位：元/头 图5：生猪自繁自养利润 数据来源：银河期货，iFind 单位：元/头 图6：外购仔猪利润 数据来源：银河期货，iFind # 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。本报告也不涉及任何利益冲突问题。 # 风险提示与免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 # 联系方式 # 银河期货有限公司 研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799