债券：新利率走廊影响存单定价了么？-240714-华创证券-13页_665kb

债券周报总结：存单周报（0708-0714）

本周存单市场供给表现疲软，周度净融资额由正转负，净融资额为-81090亿元，供给结构中国有行发行占比下降至31%，期限压缩，1Y期存单占比降至49%，发行加权期限缩短至781个月。下周到期规模环比减少。

需求方面，二级市场三农配置需求仍是主要支撑，但理财配置需求边际下行；全市场募集率维持高位（90%）。估值变化显示，股份行各期限存单利率小幅上行，1Y-3M期限利差走扩至13%分位数。AAA等级存单收益率未显著变动。资产比价表明资金面平稳，存单与DR007资金价差走扩，与国债价差扩大，市场整体维持低位震荡态势。

展望未来，税期资金收敛压力较小，央行临时操作未扰动存单定价，预计存单将继续低位震荡，受供给压力影响可能延续当前状态。风险提示流动性超预期收紧可能影响市场。