两融策略：风险与机遇并存-20190812-华鑫证券-10页_1mb

文档内容总结

核心内容

2019年8月12日，A股市场受到证监会对两融规则修改的影响，市场情绪有所改善。同时，部分行业和个股表现活跃，展现出一定的投资机会。

主要观点

• 两融策略：证监会对融资融券规则进行了调整，主要包括取消最低维持担保比例的统一限制、完善计算公式、扩大融资融券标的股票数量。这些修改有助于提升券商风险偏好，提振投资者情绪。
• 市场情绪：短期指数可能有反复，甚至再次下跌，但中期来看，市场只会“输时间，不输空间”。
• 热股鉴赏：东方财富（300059）中报业绩超预期，流量变现能力强劲，且获得公募基金牌照，有望提升财富管理业务能力，长期发展潜力大。

关键信息

两融规则修改要点

1. 取消最低维持担保比例不得低于130%的统一限制。
2. 完善维持担保比例计算公式，允许客户使用证券公司认可的其他证券作为补充担保物。
3. 融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。

行情回顾

• 上证指数收盘跌0.71%，深证成指跌1.39%，创业板指跌1%。
• 两市成交额为3807亿元，北向资金净流入14亿元。
• 5G概念重挫，中兴通讯触及跌停。
• 华为概念、金融科技、黄金概念表现活跃。
• *ST华信上演“地天板”，显示市场情绪波动。

热股鉴赏：东方财富（300059）

• 2019年上半年营业收入19.98亿元，同比增长22.20%。
• 归属于上市公司股东的净利润为8.71亿元，同比增长55.88%。
• 拥有“东方财富网”、“天天基金网”和“股吧”等平台，具有较高的用户访问量和黏性。
• 公募基金牌照落地将推动公司从基金代销向自主发行公募基金产品转型。

两融标的公司动态

• 重庆水务、小商品城等公司因诉讼或业绩变化受到关注。
• 部分公司如圣农发展、中珠医疗、方大炭素等在中报中展现出业绩增长或变化。

上一交易日数据

• 融资余额前十的公司包括中国平安、兴业银行、中信证券等。
• 融券余额前十的公司包括中国通号、华泰证券、贵州茅台等。
• 融资余额增速前十的公司包括口子窖、安琪酵母、航天宏图等。
• 融资余额降幅前十的公司包括吉祥航空、柏楚电子、方邦股份等。

限售股解禁压力

• 未来一个月内，有多家公司面临限售股解禁，如N微芯、方大炭素、丰林集团等。
• 解禁数量较大，对股价可能带来压力，投资者应谨慎对待。

两融标的公司关注度

• 雪球网一周新关注前十包括中国平安、伊利股份、招商银行等。
• 雪球网一周关注度增长前十包括银泰资源、顺网科技、恒邦股份等。

质押率情况

• 高质押率公司如美锦能源、泛海控股、上海莱士等，因股价下跌可能面临强平风险。

投资建议

• 投资评级分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避，分别对应不同的预期涨幅。
• 行业投资评级分为增持、中性、减持，根据行业相对沪深300指数的预期表现进行判断。

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