20230805-国盛证券-通信行业周报_光连接-打造高性价比AI算力_15页_1005kb

报告总结：通信行业周报——光连接打造高性价比AI算力

核心观点：AI的高性价比算力需求将成为通信设备市场的关键推动力。光连接，尤其是AOC，在此过程中扮演重要角色。

光通信与AI算力的关系

• 光模块提供多样的连接距离选择，而AOC作为高性价比短距离光连接方案，在AI算力网络中具有重要意义。
• 随着AI应用爆发，设备方和开发者对“高性价比”算力需求迫切，AOC将在推理侧放量前提供支持。

市场动态

1. Arista：参与超以太网联盟，与InfiniBand竞争，开发可视化AI超算系统，预计未来三年超算网络CAGR达两位数。
2. 亚马逊：布局自研AI芯片，推出对话式AI应用CodeWhisperer，重申AWS数据存储优势。

预测数据

• LightCounting预测：到2028年，AI集群光模块销售额将达到176亿美元。
• Dell'Oro报告显示，园区交换机市场未来五年销售额将超1000亿美元，但2024年可能出现短暂下滑。
• Gartner：全球IaaS市场规模首次突破1000亿美元。

行业机会

• 光模块与设备供应商：中际旭创、新易盛、天孚通信、中兴通讯、紫光股份等。
• 云算力与液冷：光环新网、英维克等。
• 光通信技术演进：25G/50G、400G/800G模块、FTTR新型接入设备。
• AI基础设施：英伟达NVLink光连接、谷歌AI集群部署将带动模块需求。

风险提示

• AI技术研发及市场应用不及预期。
• 各大云计算厂商资本开支计划变动。

投资建议关注标的

• 光通信产业链：中际旭创（买入）、新易盛（买入）、天孚通信（买入）
• 算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络
• 液冷概念：英维克、申菱环境
• FTTR设备：天邑康和、中兴通讯、华为（入选中国电信集采）

结论

AI时代与对强算力（性价比优先）的需求将持续催化光通信市场，建议重点关注光模块、液冷设备、AOC新产品布局及上下游供应链。2023年视作AI元年，通信行业下半年有望迎来新一轮机遇。

注：本报告分析基于公开资料并提供投资建议，不构成买卖依据，风险自担。