20230818-国盛证券-通信行业点评_不容忽视的400G——打造AI高性价比算力_2页_341kb

报告分析了AI时代下通信模块的需求变化，强调400G光模块的潜在作用。

报告指出，AI算力的需求增长中，400G光模块提供高性价比解决方案，尤其在云厂商过渡到更高速率时，作为过渡方案需求上升。市场目前过度关注800G，但400G需求正在复苏，相关产业链企业的业绩可能迎来拐点。

报告认为，未来的算力连接市场将是多层次的，400G、800G和16T等不同规格各有适用场景，性价比是推动AI应用的关键因素。AI需求与应用正反馈，不仅仅是短期资本开支，而是长期增长机遇，400G的提前放量不会完全抢占800G市场，因为两者互补。

投资建议聚焦龙头公司，如中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光和腾景科技，关注其在光模块领域的潜力。风险包括AI应用发展不及预期和光模块扩产不足。

总的来说，报告呼吁投资者在AI周期中捕捉400G的机会，避免短期乐观而低估长期价值，AI的商业和产业机会才刚刚开始。