20251117-弘业期货-宏观利空需求不足_沪铝上行遇阻_10页_1mb

由于铝价分析报告涉及宏观因素、数据表现和后市展望，以下是对内容的总结：

宏观利空因素：美国经济数据公布导致美联储12月降息概率下降，避险情绪上升，市场风险资产普遍走弱。美元上涨、人民币下跌，引发有色金属全面下跌，沪铝、伦铝及国内现货铝价格均出现下跌。具体数据显示，沪铝收盘报21725元/吨，现货报21630元/吨，贴水95点；本周现货贴水保持在20元/吨左右，但成交表现不佳。

数据表现：本周沪铝冲高回落，国内电解铝社会库存小幅下降或维持平稳，氧化铝库存上升。上期所铝库存小幅下降，LME铝库存上升，贴水扩大至-28美元/吨。沪伦比升至7.65，表明内盘走势强于外盘。

技术面分析：沪铝收跌至21725元/吨，技术形态转弱。成交有所上升，但持仓下降，市场内部存在分歧。短线是否延续震荡上行需观察，中期需求不足可能带来压力。

后市展望：关注沪铝与铜价波动关系，以及现货需求情况。短期内市场情绪因小金属资金追捧可能支撑沪铝，但需警惕宏观和基本面的潜在风险。

张天骜的分析基于WIND数据和弘业期货研究院监测，报告仅供参考，不构成投资建议。