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铝周报：淡季需求不足，铝价下行压力大

市场动态

铝价受到淡季需求不足影响，出现明显下跌。周五交易时段，市场乐观情绪降温，商品普遍走弱。周末期间，美国宣布增加对加拿大、欧盟和墨西哥的钢铝关税，进一步打击工业品需求。今日中国6月外贸数据略超预期，提振市场情绪。然而，美元人民币汇率上涨，对有色金属形成压力。当日沪铝和伦铝收盘均下跌。

数据分析

1. 当前铝价：沪铝收于20415元，现货价报20470元，现货升水55元；
2. 上周沪铝冲高回落，本周现货贴水扩大至-80元；
3. 库存情况：国内电解铝社会库存稳定，氧化铝社会库存上升，上期所铝库存本周也出现上升；
4. 伦敦市场：LME现货库存本周上升，现货贴水为-1美元，5月开始美国钢铝关税政策从35%增加至50%；
5. 人民币汇率：7月14日，沪伦比升至7.98。

技术面与基本面评估

• 多空因素：淡季需求不佳，现货市场节奏变慢；但宏观因素暂时提供支撑，期现价差缩窄，内外价格比变化相对平稳。
• 交易数据：沪铝成交有所增加，但持仓减少，显示出买盘进场但交投意愿不确定性。
• 短期预测：铝价可能进入震荡行情，人民币汇率持续走高会压制铝价格；需密切关注国内制造业需求变化，如有转弱迹象，可能进一步压制铝价。

风险提示

• 依赖的政治因素：关税政策及国际关系（如俄乌冲突）将继续影响铝市场供需；
• 市场波动：汇率波动可能影响进出口，进而影响库存和价格走势；
• 淡季需求：随着夏季到来，传统需求高峰期尚未到来，铝库存压力加重，给价格带来下行压力。

结论

铝价在技术面转弱势及淡季需求背景下下行压力明显。关注人民币汇率及国内需求恢复节奏，中期需留意欧美经济形势变化。近日交易建议：轻仓操作，关注价格支撑位突破情况，短期以震荡思路为主。

以上内容总结自铝市场最新周报。