2025-07-13-国元证券-通信行业周报_Grok4多模态问题分析能力增强_算力消耗倍增页_11页_893kb

本周通信行业表现强劲，申万通信指数上涨2.13%。沪深300指数、深证成指和创业板指分别上涨1.09%、1.78%和2.36%。通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件表现最佳，涨幅达4.16%，通信应用增值服务表现最弱，涨幅0.16%。

个股方面，恒宝股份、长芯博创和仕佳光子分别上涨21.13%、19.84%和14.85%。多家公司发布中报业绩预告，如光迅科技、工业富联、华工科技等预计上半年净利润均有显著增长，主要受益于全球算力投资增长和AI数据中心需求提升。而海格通信则因行业调整等原因出现大幅下滑。

市场动态和热点方面，全球蜂窝物联网模块出货量同比增长23%，中国企业在全球物联网模块市场保持领先地位。马斯克发布的Grok 4模型在学术处理能力上达到博士级别，展示出AI技术的进步。Dell'Oro预测AI RAN市场规模到2029年将超100亿美元，但短期内运营商更关注效率提升而非新增收入。

分析师建议关注算力产业链，特别是供需紧张的光芯片及模块环节。风险提示包括国际政治环境和市场需求不及预期的可能性。建议评级为“推荐”，重点关注AI相关和光通信产业链公司。