20230102-华安期货-工业硅周报_光伏硅片价格跌势不止_工业硅延续偏弱态势_7页_736kb

工业硅周报总结

核心内容

本报告为2022年1月2日发布的工业硅市场周报，涵盖工业硅价格走势、供需分析、成本构成及市场资讯等内容。整体来看，工业硅市场延续偏弱态势，受宏观经济环境和下游需求疲软影响，价格持续下跌，市场操作建议为震荡偏弱，择时逢高做空。

主要观点

价格走势

• 工业硅主力Si2308合约在12月30日当周反弹4.89%，收于17895元/吨。
• 现货价格出现不同程度下调，工业硅、多晶硅、硅粉、硅片、DMC等产品报价均出现近全线下调。

宏观环境

• 12月加息落地，市场进入宏观平静期。
• 宏观商品交易逻辑从通胀和货币政策紧缩转向经济需求下滑，呈现“强预期弱现实”特征。

关键信息

工业硅供给分析

开工情况

• 当前国内金属硅总炉数为708台，本周开炉数量为355台，开炉率50.14%，较上周减少14台。
• 主要开炉地区包括新疆、云南、四川、湖南等，其中云南、四川、湖南等地开炉数量明显减少。

产量

• 本周中国工业硅产量约62880吨，产量有所回升。

生产成本

• 电价：新疆电价较低（0.34元/kwh），云南受季节性水电影响，电价较高，部分企业因电价高而停炉减产。
• 石油焦：市场承压下行，价格普遍下调，下游需求不足，成交气氛不佳。
• 硅煤：价格高位运行，新疆2400元/吨，宁夏2120元/吨，供应紧张支撑价格。
• 硅石：价格平稳，高品位硅石紧缺，预计后期价格将稳定上行。
• 电极：炭电极价格维持稳定，主流成交价在17000-19000元/吨，11月产量环比下降6.05%。

工业硅需求分析

多晶硅

• 多晶硅价格继续下行，参考价22.5万元/吨。
• 下游开工率降低，硅片环节累库，多晶硅价格预期维持下行趋势。
• 行业产量持续增加，对工业硅需求仍将保持增长。

铝合金

• 铝棒价格小幅上涨，均价19240元/吨。
• 主要因四川、新疆、河南、贵州等地企业减产，限电及下游放假导致订单不足。
• 预计短期对工业硅需求将有所减少。

有机硅

• DMC价格为16300-17300元/吨，均价较上周下跌180元/吨。
• 硅油、107胶、生胶价格维持稳定。
• 疫情影响运输及生产，有机硅需求遇冷，供需矛盾难以缓解。
• 预计春节前市场将稳中小幅下滑，对工业硅采购将进一步减弱。

库存情况

• 截至12月30日，中国金属硅行业库存合计221470吨，较上周增加2000吨。
• 厂库库存103470吨，港口库存118000吨，其中黄埔港40000吨、天津港26000吨、昆明港52000吨。
• 下游采购需求未明显改善，库存维持平稳。

相关资讯

1. 光伏硅片、电池跌价势头不止：166单晶PERC电池均价下跌19.1%，182、210电池价格也大幅下调17.4%，市场对光伏产业链价格下行担忧加剧。
2. 光伏上游价格雪崩，波及长协：硅料和硅片价格断崖式下跌，引发市场对长协模式的担忧，但多家硅片厂商表示长协未受影响。
3. TCL中环大幅下调单晶硅片价格：P型210、182硅片价格分别下调2.2元、1.65元，N型210、182硅片价格分别下调2.36元、1.74元。
4. 隆基绿能下调单晶硅片价格：P型M6、M10厚度硅片价格分别下调至4.54元、5.40元，较11月价格有所下降。
5. 隆基绿能观点：硅料价格下降有利于刺激下游装机需求，推动行业健康发展，同时有助于降低电池环节成本。

投资策略建议

• 工业硅：市场延续偏弱态势，操作建议为“震荡偏弱，择时逢高做空”。
• 关注点：成本端相对稳定，但需求端疲软，特别是有机硅和铝合金行业，对工业硅采购影响较大。
• 未来展望：春节前市场预计稳中小幅下滑，需密切关注下游需求变化及政策动向。

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