20230102-宝城期货-工业硅周报_工业硅触底回升_持续性料将不强_10页_875kb

工业硅市场分析总结

核心内容

工业硅市场近期呈现震荡走势，现货价格弱势下跌，期货市场则出现触底回升迹象。整体市场处于供需双弱格局，短期内价格持续承压，持货商去库压力较大，预计下周市场延续弱势，价格震荡下行后持稳。

主要观点

• 现货价格弱势下跌：截至12月29日，金属硅市场均价为18830元/吨，较12月22日下降188元/吨，降幅0.99%。主要牌号如553#、441#、3303#等均出现不同程度的下跌。
• 期货触底回升：工业硅主力合约期价录得4.89%的周涨幅，成交量有所放大，显示市场情绪有所回暖。
• 生产端弱稳：北方地区供应保持高位，四川因电价高企及市场低迷，部分企业停炉检修；云南部分企业已停炉，预计月底或春节前进一步减少产量。
• 需求端延续弱势：多晶硅行业虽开工高位，但整体需求仍受压制；有机硅市场因亏损和疫情影响，需求疲软；铝合金终端企业进入放假阶段，对金属硅需求下降。
• 库存持续回升：金属硅库存总量为221,470吨，环比增加0.91%，刷新库存新高，显示市场供大于求。
• 利润持续收缩：受电价和人力成本上涨影响，金属硅整体利润有所压缩，预计下周价格继续下行，利润进一步承压。

关键信息

市场回顾

• 现货价格：本周金属硅价格整体弱势下跌，主要牌号价格均有下降。
• 期货走势：工业硅主力合约期价触底回升，周涨幅4.89%，成交量增加。

生产情况

• 总开工炉数：截至12月29日，中国金属硅开工炉数为355台，整体开炉率50.14%。
• 地区分布：
  • 西北地区：新疆136台，陕西9台，青海3台，甘肃7台。
  • 西南地区：云南61台，四川42台，重庆11台，贵州8台。
  • 其他地区：福建16台，东北21台，内蒙22台，广西3台，湖南7台。
• 产量变化：2022年11月中国金属硅产量为29万吨，同比上涨11.9%，环比下降3.4%。

需求情况

• 多晶硅需求：价格继续下行，周度跌幅约5.5万元/吨，出口量环比增加但同比下降。
• 有机硅需求：市场观望情绪浓厚，DMC主流价格在16300-17000元/吨，暗降操作存在。
• 铝合金需求：因疫情和放假，短期需求大幅下降。

库存情况

• 总库存：221,470吨，环比增加0.91%，创历史新高。
• 工厂库存：103,470吨，同比增加62.92%。
• 港口库存：118,000吨，其中黄埔港库存环比增加5.26%。

利润情况

• 成本稳定：四川地区电价高位，人力成本增加，导致利润压缩。
• 价格下行：预计下周价格继续下行，成本稳定，利润将进一步收缩。

结论

工业硅市场当前处于供需双弱状态，现货价格持续弱势，期货市场短暂反弹后仍面临下行压力。四川和云南地区生产受限，叠加疫情对终端需求的压制，市场整体呈现供大于求格局。持货商去库压力较大，短期内价格难以企稳，市场持续性不强，需密切关注后续政策及疫情变化对供需的影响。