20221225-华安期货-工业硅周报_需求疲弱_工业硅延续偏弱态势_7页_603kb

工业硅周报总结

核心内容概述

2022年12月25日发布的工业硅周报指出，当前市场整体呈现偏弱态势，主要受宏观经济环境和下游需求疲软影响。工业硅期货上市首日表现不佳，5个合约收盘价均低于挂牌价。报告从供给、需求及成本等多个维度对市场进行了全面分析，并提出相应的投资策略建议。

主要观点

宏观经济环境

• 12月加息落地，市场进入宏观平静期。
• 宏观商品交易开始从通胀和货币政策紧缩转向经济需求下滑的衰退阶段。

市场表现

• 工业硅期货高开低走，整体表现偏弱。
• 投资策略建议为“震荡偏弱，择时逢高做空”。

工业硅供给分析

开工情况

• 当前国内金属硅总炉数为702台，本周开炉数为369台，较上周增加28台，整体开炉率为52.56%。
• 新疆地区新增31台开炉，是主要增量区域。
• 其他省份如安徽、福建、甘肃等开炉数变化不大，部分省份如四川、云南、重庆等开炉数有所减少。

产量

• 本周中国工业硅产量约为62880吨，产量有所回升。

成本构成

• 电价：新疆以煤电为主，电价较低（0.34元/kwh），而云南受季节性水电影响，电价较高，导致开工率下降。四川部分企业因电价高企而停炉减产。
• 碳质还原剂：
  • 石油焦价格承压下行，供应增加。
  • 硅煤价格高位运行，新疆和宁夏地区供应紧张，支撑价格。
• 硅石：价格平稳，高品位硅石紧缺，预计后期价格将稳定上行。
• 电极：炭电极价格维持稳定，主流成交价在17000-19000元/吨。11月炭电极产量环比下降6.05%，同比上升17.09%。

工业硅需求分析

多晶硅

• 本周多晶硅价格继续下行，参考价为28万元/吨，较上周下降约0.8万元/吨。
• 下游开工率降低，硅片环节累库，市场预期继续下行。
• 尽管如此，行业产量仍持续增加，对工业硅的需求将保持增长。

铝合金

• 铝棒价格下跌，均价19240元/吨，环比下降53.75元/吨。
• 主要原因是限电及下游加工企业放假导致订单不足。
• 预计短期内对工业硅的需求将减少。

有机硅

• 有机硅市场表现疲弱，DMC主流价格在16600-17000元/吨。
• 疫情放开后，运输受阻，下游开工率下降，部分企业已提前放假。
• 预计春节前有机硅市场将稳中小幅下滑，对工业硅采购进一步减弱。

库存情况

• 黄埔港、昆明港、天津港库存保持平稳。
• 截至12月23日，中国金属硅行业库存合计219470吨，较上周有所上涨。
• 其中，厂库库存为103470吨，港口库存为116000吨（黄埔港38000吨，天津港26000吨，昆明港52000吨）。

相关资讯

1. TCL中环：大幅下调单晶硅片价格，降幅超23%。
2. 隆基绿能：12月单晶硅片价格有所下调，但硅料价格下降有助于刺激下游装机需求。
3. 隆基绿能观点：硅料价格下降有利于降低电池成本，推动组件端利润提升，但股价变动还受资本市场因素影响。

关键信息汇总

投资策略建议

• 总体趋势：震荡偏弱
• 操作建议：择时逢高做空
• 关注重点：下游需求变化、电价波动、硅煤供应情况及疫情对运输和开工的影响

免责声明

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