20240905-东海证券-晨会纪要_8页_499kb

晨会纪要总结

工业银行 (ICBC) 公司简评

• 工业银行2024年上半年财报显示，营业收入同比下降60.3%，净亏损扩大。资产总额增长789%，不良贷款率降至历史最低水平（1.35%），但净息差同比下降29个基点，主要由于贷款需求疲软和规模导向淡化。
• 公司主动收票以维持信贷平稳，但存款增速受“挤水分”影响明显放缓。预计2024-2026年收入和利润预测下调，维持“增持”评级，关注零售资产质量恶化的风险。

新乳业 公司简评

• 新乳业2024年上半年实现营收9.71%增长（主业调整后），净利润32.04%提升，主要得益于低温产品如酸奶和鲜奶的良好表现。
• 区域上华东、华北增速领先，渠道方面直营模式占比54.28%。净利率提升0.10个百分点，管理费用和财务费用率下降。
• 预测2024-2026年归母净利润为56.3亿至80.8亿元，维持“买入”评级，风险包括原材料波动和竞争加剧。

财经要闻摘要

• 国家发改委多项措施支持民间投资，涉及总投资超5万亿元，包括特许经营项目推介。
• 加拿大央行连续第三次降息25个基点，利率降至4.25%。

A股市场评述

• 行业涨跌：医药商业和工业金属类别表现较好，电池和油服工程等领跌。
• 市场数据：上证指数、创业板指数等小幅调整，国内利率如MLF利率稳定；国际市场如中美股债收益率略降，道指持平。

市场评级与风险提示

• 公司评级：工商银行“增持”，新乳业“买入”。行业评级基于沪深300指数基准。
• 整体评估：外部环境不确定性需关注，建议谨慎投资。