20240905-东海期货-研究所晨会观点精萃_8页_301kb

东海研究所有晨会观点总览：

1. 黑色金属
   钢材短期震荡偏弱，需求疲软，品种分化明显。铁矿石需求下降通道明显，价格震荡偏弱。焦炭需求持续弱势，预计短期宽幅震荡。

2. 有色金属

   • 铜：受美国降息预期影响，市场交易逻辑转向降息，精矿供应稳定，精铜需求旺盛，库存去化明显，支撑期价。
   • 锡：供应端原料趋紧，需求端电子焊料韧性弱，光伏需求坍塌，进口亏损显著。
   • 碳酸锂：供应端低成本厂商维持生产，需求端电池材料增量有限，价格震荡为主。
   • 工业硅：供应居高，需求端有机硅、铝合金等影响分化，价格震荡。
   • 铝：供需矛盾有所缓解，库存拐点可能已现，震荡偏强。
   • 锌：供需双弱，但矿端紧缺与成本支撑明显，呈现震荡反弹走势。

3. 能源化工
   原油因需求担忧延续下跌，沥青供应端偏弱，需求跟进不畅，沥青偏弱震荡。PTA与乙二醇共振下跌，受原油下跌拖累，PTA累库但矛盾不显；聚丙烯供应过剩，价格延续走弱。

4. 农产品
   美豆出口数据良好，空头资金回补支撑市场；蛋白粕库存拐点初现，但豆菜价差缩窄，基本面定价转强受限；菜粕风波延续，菜油表现偏弱；玉米港口库存减少，新粮减产预期增强；生猪现货趋稳，期货成交活跃，节日消费备货支撑价格上涨。

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