20231121-东海证券-食品饮料行业周报_社零复苏态势向好_重视消费布局良机_10页_732kb

总结报告分析

报告核心内容

• 2023年11月21日发布的食品饮料行业周报，评级为超配。
• 二级市场表现：食品饮料板块大幅下跌13.7%，跑输沪深300指数8.5个百分点。烘焙食品板块表现相对较好，上涨0.56%。个股中涨幅前五包括麦趣尔（10.5%）、皇氏集团（7.7%）、莫高股份（6.5%）、青岛食品（6.0%）、佳禾食品（5.9%）；跌幅前五包括安井食品（-7.5%）、盐津铺子（-5.6%）、*ST西发（-5.2%）、绝味食品（-3.8%）、山西汾酒（-3.4%）。
• 社零数据复苏：10月社会消费品零售总额同比高于预期，环比增长3500亿，消费意愿回升，四季度消费弹性可期。
• 白酒板块：11月1日出厂价上调后，茅台批价稳定，三季报表现积极。建议关注贵州茅台、五粮液等高端酒企和区域龙头。
• 大众品板块：零食量贩业处于红利期，零食很忙与赵一鸣合并后集中度提升；速冻食品特别是预制菜行业快速增长，安井食品和千味央厨具潜力；乳制品受原奶价格回落受益，新乳业产品高端化。
• 投资建议：建议关注贵州茅台、五粮液、安井食品、新乳业等公司。
• 风险提示：宏观经济影响、成本波动、食品安全、市场竞争加剧。

关键数据摘要

• 板块周涨跌幅：食品饮料-13.7%，烘焙食品+0.56%。
• 统计局社零数据：10月零售额环比增长明显，消费复苏态势明确。
• 白酒价格示例：茅台飞天批价2695元，保持稳定；五粮液普五批价960元。
• 其他板块：零食、速冻食品、乳制品分别呈现增长潜力和需求机会。