20240714-开源证券-农林牧渔行业周报_供给偏紧南北猪价齐涨_均重下降供给后移压力有限_16页_2mb

农林牧渔行业周报总结

2024年7月14日发布的开源证券农林牧渔行业周报，聚焦猪周期反转、转基因产业化和谷物价格走势，评级为“看好”。报告指出，生猪供给实质收缩是猪价上行主因，2024年7月全国生猪销售均价达1887元/公斤，环比上涨46元/公斤，屠宰量维稳。出栏均重下降，仔猪价格虽略降但仍强支撑，南北猪价齐涨受非瘟疫情影响，2024下半年上涨动力稳固。

OECD和FAO预计2024年玉米等谷物名义价格下跌3-40美元/吨，因短期供给增加，但长期消费增长和技术改进将推高全球谷物名义价格。亚洲国家贡献主要需求增长，中国、印度等国单产提升扩大产量。

投资建议强调猪周期反转，推荐牧原股份、温氏股份等头部企业，低能繁存栏至低位支撑供给收缩。转基因产业化加速，利好大北农、隆平高科等种业龙头。白羽鸡板块景气抬升，引种缺口传导至肉鸡端，推荐圣农发展、禾丰股份。市场表现方面，农林牧渔指数本周下跌20.2%，但种植子板块领涨，佩蒂股份等个股涨幅显著。

风险包括宏观经济下行、消费需求低迷及动物疫病不确定性。总体，猪周期反转逻辑强化，长期看好并积极布局农业产业链。