20160323-申万宏源-2016智能物流春季策略：智能物流系统投资正当时_53页_3mb

智能物流系统投资正当时 —— 2016智能物流春季策略总结

核心内容概述

本报告分析了中国智能物流系统的发展现状与未来趋势，指出物流过程正经历重大变革，销售物流自动化与智能化需求迫切，国外物流系统投资保持快速增长，国内智能物流市场潜力巨大，即将迎来千亿级发展机会。

主要观点与关键信息

1. 物流过程变革来临

• 智能物流：基于物联网技术，如条形码、射频识别、传感器、GPS等，实现物流运输、仓储、配送、包装等环节的自动化与优化管理。
• 工业4.0：智能物流是工业4.0的重要组成部分，对支撑生产的物流系统提出更高要求，尤其在自动化单元化物流技术、自动物流装备及智能信息系统方面。
• 物流时间分布：产品生产中仅5%用于加工制造，其余95%用于储存、装卸、等待和输送。
• 物流成本结构：美国物流成本占GDP比重为8.2%，中国为16.6%，高于全球平均水平，且与美国差距显著。

2. 销售物流自动化需求迫切

• 电商发展迅速：2014年我国电商交易额达16.39万亿元，同比增长59.4%。其中，B2B占比62.8%，B2C占比48.6%。
• 电商物流挑战：客户投诉主要集中在物流环节，如送货延迟（45.6%）、服务态度差（9.6%）等。物流自动化是解决瓶颈的关键。
• 自动化改造效益：物流中心自动化项目可3-5年收回成本，极大提升配送准确率，降低人力成本。

3. 国外物流系统投资仍保持较快增长

• 全球市场对比：2010年，中国物流系统市场规模约170亿元，美国超1800亿元，欧洲超2600亿元。
• 技术发展：国外物流系统经历了多个阶段，从战后重建到第二次黄金发展期，物流自动化技术不断进步。
• 全球前20集成商：2014年全球前20自动化系统集成商收入五年复合增长率达7.75%，高于全球GDP增速。

4. 销售物流智能化迎来千亿大市场

• 国内市场规模：中国物流自动化系统市场规模近十年平均增长20%，2014年达424.8亿元。
• 细分市场增长：自动化立体库、自动分拣系统、自动搬运设备等细分领域增速均在25%以上。
• 快递市场爆发：2015年全国快递业务量达182.5亿件，同比增长48.1%。电商快递占比达70%，推动快递智能化需求。
• 投资测算：预计2020年电商物流投资需求300亿元，快递物流投资需求400亿元，合计720亿元。

国内智能物流系统市场分析

4.1 国内智能物流系统市场规模增长迅速

• 市场结构：自动化立体库占比最高，自动分拣系统、自动搬运设备、电脑软硬件等均快速增长。
• 技术差距：自动分拣机、AGV等设备技术与国外相比仍有差距，但国内厂商正逐步追赶。

4.2 电商多业态构成物流自动化多层次需求

• 平台类电商：如京东、苏宁、唯品会等，已率先进行物流自动化投入，预计未来3-5年市场规模达60亿元。
• 品牌直销类电商：如小米、华为、海尔等，正在加大物流系统投入，未来投资规模预计达50亿元。
• 垂直类电商：如三只松鼠、聚美优品等，主要关注冷链、跨境电商等细分领域，物流投资增长迅速。
• 第三方物流：正在经历转型，向智能化、网络化、标准化发展，预计未来5年年均增速30%。

4.3 快递智能物流市场即将爆发

• 快递市场现状：2015年全国快递业务量达182.5亿件，电商快递占比约70%。顺丰市场份额16%，总投资200亿。
• 投资空间：预计快递行业物流系统改造空间超600亿元，其中顺丰待投入约70-80亿元。
• 行业趋势：未来快递物流系统投资需求将达400亿元，推动行业智能化升级。

关键投资建议

• 行业阶段：中国物流系统处于发展初期，市场空间巨大，是突破技术瓶颈和提升整体解决方案能力的关键时期。
• 重点企业：推荐关注具备智能物流系统整体解决方案规划能力的软硬件一体化提供商，包括山东威达、软控股份、天奇股份、用力股份、东杰智能、中集集团及新三板上市的德马科技。
• 未来展望：智能物流系统将为电商和快递行业带来巨大变革，投资回报周期短，发展潜力大。

总结

智能物流系统正成为推动中国物流行业升级的重要力量，随着电商和快递市场的高速发展，物流自动化和智能化需求日益迫切。国外物流系统投资持续增长，国内厂商正面临技术突破和市场扩张的双重机遇。预计未来5年内，国内智能物流市场规模将显著扩大，投资空间达千亿级别，为相关企业提供广阔的发展前景。