20160328-国金证券-新三板周报_分层进入倒计时_创新层企业享受更多制度红利_26页_2mb

新三板市场动态总结

核心内容概述

新三板市场正经历分层制度实施前的关键阶段，5月份将正式进入分层时刻。创新层企业将享受更高的估值、流动性溢价以及优先的制度创新试点资格，同时获得更高的市场关注度，有助于企业经营发展和后续融资。此外，市场整体交易活跃度上升，监管层对PE机构的财务问题进行重点问询，显示出市场理性回归的趋势。

主要观点与关键信息

分层制度与创新层红利

• 分层进入倒计时：新三板将在5月份迎来分层制度的实施，创新层企业将享受更多制度红利。
• 创新层优势：进入创新层的企业将获得更高的估值水平、流动性溢价以及优先的融资与交易制度试点资格，同时获得更高的市场关注度。
• 差异化服务与监管：分层实施后，全国股转系统将对创新层企业提供更严格的信息披露、治理结构及违规管理要求。

年报披露与监管问询

• 年报披露情况：截至3月25日，已有832家挂牌企业披露年报，占挂牌企业总数的13%。
• PE机构受关注：343家企业净利润达到创业板最低要求的500万元门槛，135家企业达到创新层标准一的2000万元门槛。股转系统对九鼎、达仁资管和菁英时代等PE企业提出财务质询。
• 监管动态：证监会暂停私募股权机构和类金融企业挂牌新三板，以防止过度融资和市场泡沫。

市场交易概况

• 成交额与成交量上升：本周市场成交量为9.37亿股，环比上升72.63%；成交金额为50.78亿元，环比上升53.32%。
• 做市与协议交易表现：
  • 做市企业交易量和交易金额分别为5.00亿股和26.58亿元，环比分别上升42.56%和33.83%。
  • 协议企业交易量和交易金额分别为4.37亿股和24.21亿元，环比分别上升127.42%和82.50%。
• 行业分布：工业、金融、信息技术为本周成交额前三的行业。

挂牌概况

• 新挂牌公司：本周新增130家挂牌公司，总挂牌公司数达6283家，总股本为3689亿股。
• 行业分布：信息技术行业占比最高，达28.67%，其次是工业（28.17%）。

融资概况

• 定增融资额下降：本周共60笔定增方案，预计融资19.46亿元，环比下降25%。
• 资金流向：主要流向信息技术（29%）和材料（17%）等行业。
• 融资趋势：定增热度逐渐退烧，市场回归理性，投资者更加注重公司业绩。

行业其他要闻

• 战略新兴产业板：证监会指出战略新兴产业板尚在研究中，未列入纲要，企业陆续分流至创业板和新三板。
• 监管年：新三板迎来新一轮合规自查，主办券商面临更大考核压力。
• 市场理性回归：2016年已有83家公司定增终止或暂停，3月份有26家终止，表明市场正在向健康方向发展。
• 企业上市：母婴企业登陆新三板，给行业带来2万亿消费红利；百姓网成为国内分类信息第一股。

交易数据亮点

指数表现

• 三板成指：本周收盘1284.00，较上周上升1.18%。
• 三板做市：本周收盘1242.50，较上周上升0.83%。

成交量与金额

• 总成交量：9.37亿股，环比上升72.63%。
• 总成交金额：50.78亿元，环比上升53.32%。
• 做市企业：交易量5.00亿股，交易金额26.58亿元。
• 协议企业：交易量4.37亿股，交易金额24.21亿元。

市盈率与市净率

• 行业市盈率：最高为电信服务（72.37倍），最低为能源（32.97倍）。
• 行业市净率：最高为电信服务（8.11倍），最低为材料（3.56倍）。

挂牌公司动态

新增挂牌公司

• 新增130家：本周新增挂牌公司130家，涉及多个行业，如材料、工业、信息技术等。
• 行业分布：材料15家，工业38家，信息技术32家，医疗保健8家，日常消费7家，可选消费24家。

做市与协议公司市值

• 做市公司总市值：9582亿元。
• 协议公司总市值：8095亿元。
• 市值分布：做市公司中，1.5-2亿元市值的公司最多（139家）；协议公司中，0-0.5亿元市值的公司最多（256家）。

股价波动情况

做市转让公司股价

• 涨幅前10名：主要集中在工业（4家）、信息技术（2家）、可选消费（2家）等行业。
• 跌幅前10名：主要集中在工业（4家）、信息技术（3家）等行业。

协议转让公司股价

• 涨幅前10名：主要集中在工业（4家）、材料（2家）等行业。
• 跌幅前10名：主要集中在工业（5家）等行业。

新增做市公司一览

• 新增21家：包括光和光学、凌志股份、鹏信科技等，涉及多个行业，如材料、日常消费、信息技术等。

总结

新三板市场正逐步向多层次资本市场发展，分层制度的实施将带来更多的制度红利。同时，市场交易活跃度上升，监管层对PE机构的财务问题进行重点问询，显示出市场理性回归的趋势。融资额虽然环比下降，但资金主要流向信息技术和材料行业，显示出市场对这两个行业的关注。此外，新挂牌公司不断增加，行业分布广泛，市场整体呈现出积极的发展态势。