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首批精选层转板倒计时，“高送转”激活市场流动性

核心内容

精选层转板进程

• 首批精选层企业转板上市进程已进入最后60天倒计时。
• 根据《转板上市试行办法》，首批32家精选层公司最快可于2021年7月申报转板上市。
• 截至2021年5月底，已有14家精选层首批公司满足转板流动性指标，预计未来两个月将有更多公司达标。
• 50家精选层公司推出2020年权益分派方案，其中36家已实施，20家方案包含大量送股或转增股票，其中70%为首批精选层挂牌公司。

市场监管情况

• 2021年5月，全国股转公司对4宗违规行为给予纪律处分，对54宗违规行为采取自律监管措施。
• 45宗违规行为采取口头警示，9宗采取书面形式监管措施。
• 主要违规类型包括信息披露违规和公司治理违规，涉及重大诉讼、收购信息披露不及时、股份代持等问题。

主要观点

市场流动性

• “高送转”策略被广泛采用，成为提升成交量的重要手段。
• 6家精选层公司通过“高送转”实现前60个交易日成交量突破千万门槛，其中球冠电缆成交量达2098万股。

投资建议

• 建议关注业绩向好、符合沪深交易所转板上市办法的精选层企业。
• 行业方面，重点关注疫情后复苏的顺周期行业，以及科技、消费升级和新能源领域。
• 推荐关注：鹿得医疗、华韩整形、旭杰科技、海阳股份。

关键信息

市场概况

• 截至2021年6月4日，新三板挂牌企业总数为7512家，较上周减少4家。
• 精选层企业共53家，创新层企业1030家，基础层企业6429家。
• 本周全市场总成交量为4.46亿股，成交金额为21.24亿元。

交易与估值

• 精选层成交0.63亿股，创新层成交1.35亿股，基础层成交2.48亿股。
• 精选层成交金额9.11亿元，占全市场成交金额的42.9%。
• 新三板全市场市盈率（TTM）中值为16.53，市净率（LYR）中值为1.84。
• TMT板块PE最高，为22.67，PB最高为2.78；装备制造板块PE最低，为15.35，PB最低为1.79。

定增与资本运作

• 本周5家企业公告定增预案，合计募资上限为2.13亿元；4家企业完成定增，实际募资1.72亿元。
• 本周2家新三板企业更新重大重组进度，2家上市公司更新收购新三板企业进度。
• 本周新增4家精选层辅导备案登记受理企业，共219家企业申请精选层挂牌辅导备案。

转板IPO进展

• 截至2021年6月4日，共254家新三板企业转板上市，其中104家在创业板上市，78家在主板上市，72家在科创板上市。
• 本周无新增新三板企业转板IPO被受理。

风险提示

1. 政策不及预期的风险；
2. 市场投资意向不高导致的流动性风险；
3. 精选层企业公开发行股票失败的风险。

市场回顾

行业走势

• 本周三板成指、三板做市及创新成指分别收于986.637、1092.2768、1498.836。
• 三板消费、服务、医药、制造指数分别收于978.602、1133.245、1872.528、1806.843。
• 三板成指与上证指数比值为0.27，与创业板指比值为0.29，与TWOTC指数比值为4.91。

精选层企业本周公告精选

• 主营业务公告：球冠电缆参与编制的七项国家标准已获准公布实施。
• 股票解除限售公告：安徽凤凰、德众汽车、常辅股份、大唐药业、长虹能源。
• 股份增持公告：华维设计。
• 股份减持公告：同享科技、贝特瑞、生物谷。

华安证券做市企业列表

• 做市企业名单：
  • 831945.NQ：安泽电工
  • 831710.NQ：昊方机电
  • 430582.NQ：华菱西厨
  • 832280.NQ：创元期货
  • 832280.NQ：创元期货
  • 430021.NQ：海鑫科金
  • 831601.NQ：威科姆
  • 430499.NQ：中科股份
  • 837485.NQ：天谷生物
  • 838378.NQ：阳光医疗
  • 833565.NQ：润成科技

投资评级说明

• 行业评级：

  • 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上；
  • 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。

• 公司评级：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至；
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件等，无法给出明确投资评级。