20160626-华泰证券-新三板行业周报_分层正式名单确认_九鼎放弃创新层_30页_1mb

新三板行业动态总结（2016年6月20日-2016年6月26日）

核心内容

2016年6月24日，新三板创新层挂牌公司名单正式公布，共计953家企业入围。创新层企业将获得更优的分层管理及信息披露待遇。此次调整中，有39家挂牌公司因满足标准而被调整进入创新层，同时有3家挂牌公司自愿放弃进入创新层，另有2家因监管措施或公司治理问题被剔除。

主要观点

• 分层管理：分层是新三板制度性分化的起点，标志着市场进入价值重塑阶段。创新层企业将享受更多的资本红利，推动其更快成长。
• 流动性与风险偏好：市场对于流动性改善的预期并不强，风险偏好已降至冰点，短期内难以改善。
• 投资策略：建议投资者从成长利剑和逆向思维两个维度出发，关注企业基本面，避免短期主题交易。
• 交易表现：本周新三板成交额和成交量均有所下降，三板做市指数和三板成指均出现下滑。医疗保健行业领涨，信息技术成交额最高。
• 新增挂牌企业：本周新增53家企业，其中制造业企业占比近四成。七成新增企业实现盈利，部分企业营收和净利润增长显著。

关键信息

分层名单与调整

• 创新层名单共953家企业，包括：
  • 标准一：447家
  • 标准二：501家
  • 标准三：173家
  • 同时符合三大标准：22家
• 调整出创新层的公司包括：
  • 新疆火炬燃气股份有限公司
  • 厦门日懋城建园林建设股份有限公司
  • 同创九鼎投资管理集团股份有限公司
  • 联讯证券股份有限公司
  • 开源证券股份有限公司
  • 北京中搜网络技术股份有限公司

创新层成交情况

• 创新层企业本周成交额为13.44亿元，占总成交额的49.89%。
• 成交额分布：
  • 标准一：5.06亿元（32.11%）
  • 标准二：4.21亿元（22.05%）
  • 标准三：5.68亿元（23.72%）
  • 同时符合三大标准：1.73亿元（6.41%）

新增挂牌企业统计

• 本周新增挂牌企业53家，其中：
  • 做市转让：7家
  • 协议转让：46家
• 行业分布：
  • 制造业：19家（35.85%）
  • 信息技术：14家（26.42%）
• 营收与盈利情况：
  • 营收超过1亿元：18家（33.96%）
  • 净利润超过1000万元：11家（20.75%）
  • 实现盈利：38家（71.70%）
• 成长能力：
  • 营收增速超过100%：7家（13.21%）
  • 净利润增速超过100%：15家（28.30%）

个股表现

• 营收最高的企业：小冰火人（837478.OC），营业收入为4.63亿元。
• 净利润最高的企业：德芯科技（837611.OC），净利润为4203万元。
• ROE最高的企业：珠江文体（837774.OC），ROE为49.30%。

交易统计

• 本周成交数量：6.32亿股，环比减少14.80%
• 本周成交金额：26.95亿元，环比减少11.03%
• 做市转让成交额：15.11亿元，占总成交额的56.08%
• 协议转让成交额：11.83亿元，占总成交额的43.92%
• 做市转让成交数量：2.72亿股，环比减少12.78%
• 协议转让成交数量：3.60亿股，环比减少16.27%
• 本周日成交数量均超过1亿股，日成交金额均在5亿元以上。

行业涨跌幅与成交额

• 医疗保健行业涨幅最高，达到73.61%
• 信息技术行业成交额最高，为9.74亿元
• 金融行业成交额为5.34亿元
• 做市转让成交均价为5.54元，协议转让成交均价为3.29元

估值情况

• 新三板市盈率（TTM）为26.04，较上周略有下调
• 与A股对比：
  • 金融行业估值明显高于A股
  • 公用事业板块估值也高于A股
  • 可选消费板块估值基本持平
  • 其他板块A股市盈率均高于新三板
• 信息技术、能源、材料等板块估值较低，存在价值洼地

融资情况

• 本周共有52家公司实施定向增发，共募集14.73亿元
• 实际募资金额超过1亿元的公司有3家
• 西安同大（830951.OC）实际募资金额最高，为2.25亿元
• 资本货物类企业募资金额最高，为3.71亿元
• 信息技术行业拟募资金额最高，为38.78亿元

投资建议

• 避免短期主题交易，关注中长期结构性机会
• 回归企业基本面，挖掘高增长红利
• 聚焦具备跨板潜力的优质企业
• 关注制度性红利和流动性红利的释放

风险提示

• 新三板流动性不足可能带来系统性风险

图表目录

• 图1：新三板投资策略：成长利剑&逆向思维
• 图2：新三板分层企业公布，成交回暖
• 图3：本周新三板分层成交明细
• 图4：成交额大于100万的做市企业和整体比较
• 图5：新三板每周挂牌企业数目
• 图6：新三板每周挂牌行业分布（证监会行业分类）
• 图7：新增挂牌企业营业收入分布
• 图8：新增挂牌企业净利润分布
• 图9：新增挂牌公司营业收入前10名
• 图10：新增挂牌公司净利润收入前10名
• 图11：新增挂牌公司盈利能力前10名
• 图12：三板指数走势和成交额
• 图13：本周日成交数量统计
• 图14：本周日成交金额统计
• 图15：周行业涨跌幅统计
• 图16：周行业成交金额统计
• 图17：各板块市盈率比较
• 图18：新三板和A股各行业估值对比
• 图19：2015年至今新三板整体估值水平曲线
• 图20：新三板每月实际募资额
• 图21：2015年至今实际募集资金额度前15名行业（万元）
• 图22：周公布增发方案中各行业的募资需求
• 图23：各行业平均预计融资额
• 表格1：成交额超过100万元并且涨幅超过10%的做市企业
• 表格2：成交额超过100万元并且涨幅在5%-10%的做市企业
• 表格3：成交额超过100万元并且涨幅在0%-5%的做市企业
• 表格4：新增挂牌企业统计
• 表格5：本周市场交易情况
• 表格6：本周挂牌公司股票成交金额前10名
• 表格7：本周挂牌公司股票成交数量前10名
• 表格8：本周挂牌公司股票换手率前10名
• 表格9：本周实施定向增发情况
• 表格10：本周公布增发方案公司及基本情况