20210406-天风证券-餐饮行业_入春市场回暖_调味品和速冻品销量环比上升明显_8页_1011kb

餐饮行业及公司数据总结

行业核心内容概述

2021年3月，随着入春市场回暖，调味品和速冻品市场均出现环比上升趋势，但同比数据则表现不一。整体来看，行业呈现复苏迹象，但受疫情影响，部分品类销售仍面临压力。

主要观点与关键信息

调味品市场

• 市场表现：

  • 3月阿里巴巴全网调味料市场成交额为2.7亿元，环比上升47.4%，同比下降25.7%。
  • 调味料销量11748497件，环比上升44.7%，同比下降36.1%。
  • 调味酱市场成交额为2.7亿元，环比上升65.4%，同比下降9.05%。
  • 调味酱销量11529868件，环比上升85.0%，同比下降16.38%。

• 价格趋势：

  • 调味料均价22.9元/件，环比上升1.9%，同比增长16.4%。
  • 调味酱均价23.1元/件，环比下降10.56%，同比增长8.77%。

• 品牌与产品结构：

  • 调味料品牌数同比增长28.6%，环比下降10.0%。
  • 调味酱品牌数同比增长31.08%，环比下降8.9%。
  • 品牌、店铺和单品数量均呈现环比下降，但同比增长显著。

速冻产品市场

• 市场表现：

  • 3月速冻产品市场销售额12.1亿元，环比上升27.5%，同比下降27.62%。
  • 速冻产品销量4,177万件，环比上升41.9%，同比下降29.28%。
  • 速冻产品均价28.9元，环比下降10.13%，同比增长2.34%。

• 品牌与产品结构：

  • 速冻品牌数5,974个，环比下降8.57%，同比增长32.76%。
  • 速冻店铺数10,177个，环比下降19.39%，同比增长22.20%。
  • 速冻单品数135,080种，环比下降12.04%，同比增长22.00%。

公司数据跟踪

广州酒家

• 整体表现：

  • 3月销售额851.51万元，环比下降16.03%，同比增长5.10%。
  • 销量11.23万个，环比上升2.30%，同比下降26.81%。
  • 商品均价75.79元/个，环比下降17.92%，同比增长43.60%。

• 细分品类表现：

  • 速冻食品销售额576.0万元，环比上升148.8%，同比增长118.2%。
  • 速冻食品占比总销售额67.65%，同比上升35.1pct。
  • 月饼与粽子未产生销售，其他品类销售额275.5万元，环比下降64.8%，同比下降48.7%。

颐海国际

• 整体表现：

  • 3月旗舰店销售额2,142.09万元，环比上升95.38%，同比增长42.47%。
  • 销量68.9万个，环比上升190.52%，同比增长77.86%。
  • 商品均价31.07元/个，环比下降32.75%，同比下降19.90%。

• 细分品类表现：

  • 复合调味料销售额450.4万元，环比下降34.43%，同比下降25.63%。
  • 复合调味料占比销售额21.03%，同比减少41.62pct。
  • 方便食品销售额1,691.6万元，环比上涨315.17%，同比增长93.23%。
  • 方便食品占比销售额78.97%，同比增加20.74pct。

日辰股份

• 整体表现：

  • 3月销售额13.68万元，环比上升74.02%，同比下降65.55%。
  • 销量0.85万个，环比上升69.11%，同比下降63.98%。
  • 商品均价16.14元/个，环比上升2.90%，同比下降4.35%。

• 细分品类表现：

  • 汤类调料销售额8.62万元，环比上升75.3%，同比下降65.6%。
  • 汤类调料占比销售额62.96%，同比下降0.03pct。
  • 酱类调料销售额4.24万元，环比上升75.6%，同比下降66.1%。
  • 酱类调料占比销售额30.95%，同比下降0.53pct。
  • 其它品类商品销售额0.83万元，环比上升55.3%，同比下降62.0%。
  • 其它品类占比销售额6.09%，同比上升0.57pct。

天味食品

• 整体表现：

  • 3月销售额407.94万元，环比上升53.15%，同比下降58.3%。
  • 销量10.16万个，环比上升46.45%，同比下降68.83%。

• 细分品类表现：

  • 火锅调料销售额366.35万元，环比上升63.5%，同比下降58.9%。
  • 火锅调料占比总销售额89.81%，环比上升5.68pct。
  • 其它品类商品销售额41.59万元，环比下降1.6%，同比下降51.4%。
  • 其它品类占比总销售额10.19%，环比下降5.68pct。

投资建议

• 广州酒家：

  • 面食糕点类产品销售占比提升，中长期产能释放与渠道建设有助于提振销量。

• 颐海国际：

  • 作为中国中高端火锅调味料龙头，复合调味料市场增长强劲，品牌多样化和渠道多元化进一步激发销售活力。

• 日辰股份：

  • 公司迎合个性化需求，凭借强大的研发能力和完善的品控体系，盈利水平持续提升，但网络销售渠道仍处于起步阶段。

风险提示

• 疫情影响：消费信心不足可能影响行业需求，进而影响公司业绩。
• 食品安全风险：食品安全问题可能损害企业声誉并引发法律风险。
• 行业竞争风险：月饼、粽子行业具有明显的地域性竞争格局，区域龙头具有发源地优势。

投资评级

作者信息

• 刘章明：分析师，SAC执业证书编号：S1110516060001，邮箱：liuzhangming@tfzq.com
• 李珍妮：分析师，SAC执业证书编号：S1110520120002，邮箱：lizhenni@tfzq.com

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