20240415-东吴证券-金龙汽车-600686.SH-24Q1产销数据点评_高景气延续_产销超预期__3页_441kb

金龙汽车（600686）2024年第一季度产销数据表现亮眼：销量9879辆，同比增长42%；产量9793辆，同比增长15%。3月单月销量和产量同比分别增长31%和10%，均超预期。主要驱动力包括2023年一季度基数较低、二季度假期效应及旅游需求增长。销量结构优化，大中轻客销量同比增22%/214%/31%，大中客占比达57%，同比提升4个百分点。公司维持“买入”评级，预测2023-2025年收入和利润将高速增长，PE估值分别为69/18/9倍。风险因素：全球经济复苏不及预期、客车需求下降。