20240105-中财期货-铁矿石月报_关注钢厂补库情况_震荡偏强_9页_1mb

铁矿石市场分析报告总结

核心观点

• 供给端：受季节性影响，当前发运量较高，预计1月发运量回落；到港量受天气拖累回落，但1月可能回升。
• 需求端：日均铁水产量下降空间有限，春节前钢厂补库持续；港口库存低于往年同期水平，支撑矿价；钢厂亏损，检修影响边际减小，产量或小幅回升。
• 宏观因素：银行存款利率下降强化货币宽松预期，提振市场情绪；但监管力度趋严，限制价格上行。
• 价格展望：铁矿石价格预计将高位震荡，微偏强。

操作建议

• 策略：关注5-9正套机会，钢厂盘面利润存在返多潜力。
• 主力合约区间：震荡微偏强，参考运行区间900-1020元/吨。

风险提示

• 冬储价格政策及成交表现不确定。
• 春节前赶工和下游地产数据恢复不确定。
• 其他因素包括钢厂补库、环保限产持续性。