20240105-国贸期货-废钢投资周报_短期价格有冬储支撑_16页_1mb

短期价格有冬储支撑废钢周报分析总结

主要观点

• 当前废钢价格大幅上涨，富宝废钢价格指数达27578元/吨，周环比上涨142%，主要受钢厂冬储补库及沙钢持续提涨影响。
• 废钢供给在部分废钢场地休假及钢厂吸货下仍保持一定到货量，而需求端受利润收缩影响，日耗下降及提前放假消息频传。
• 废钢与铁水价差维持高位，存在一定性价比优势，预计钢厂补库将持续1-2周。
• 不同类型钢厂表现分化，长流程钢厂库存已补至中性，而短流程钢厂库存偏低但面临日耗下滑。

详尽分析

一、价格与供需

• 价格走势：富宝废钢价格指数27578元/吨，沙钢重废三采购价达3060元/吨，区域价差稳定，进口与国产原料价差收窄。
• 供给端：受下游钢厂吸货影响，废钢到货量跟随日耗变化，加工基地库存上升。
• 需求端：钢厂增加废钢采购导致短流程钢厂利润下降，日耗下滑并有提前放假预期；长流程钢厂面临焦炭降价与淡季双重压力，采取检修应对。

二、钢厂行为

• 废钢补库情况处于中线水平，短期内价格坚挺，但钢厂已多次让利提涨，后续涨势动力不足。
• 长流程钢厂库存补充到位至中性，短流程钢厂库存偏低，但利润收窄迫使其减产。

三、关键数据对比

• 价格方面：原材料上涨幅度与成材报价差距缩小（螺纹与重废价差收窄至1000元/吨）。
• 成本结构：短流程钢厂电炉利润空间缩小，利润下降区域主要集中在江苏、河北等地。
• 库存情况：总体钢厂应急存增加，废钢库存可用天数回升。

四、后市展望

• 预计短期内难有较大波动，价格维持稳定，虽有下行压力，但成材库存高企使得钢厂仍需补充原料。
• 风险提示：电炉厂提前放假可能进一步压低需货量，原料与成品库存错配反映在供需矛盾持续。

五、风险因素

1. 废钢补库完成度接近，价格难再大涨，压力加大。
2. 电炉利润下降可能引发减产，进一步拖累本地市场供需。
3. 成材库存持续积累，需平衡生产与销售节奏。

该总结提取了报告中的关键数据和核心逻辑，便于投资分析与决策参考，符合格式要求。