20231220-冠通期货-盘面震荡反复_关注钢厂补库情况_3页_409kb

【铁矿石期货简析】
📌 行情动态
• 今日铁矿石2405合约震荡抬涨，收盘价939元/吨，单日涨幅14.6%。成交量2248万手，持仓量4888万手，多空持仓同步增仓，多头主动增仓幅度位居榜首。

📌 基本面分析
🔘 供应端
○ 全球铁矿石发运总量周环比上升328万吨，尤其澳洲发运量激增2905万吨至20105万吨（其中发往中国占比超八成）；
○ 巴西发运量环比回落2144万吨至7344万吨，月内Mysteel港口库存首次转降，但内贸矿多区域持续累库掣肘供应出货。

🔘 需求端
○ 当周铁水日均产量下行244万吨至2269万吨（西南西北减产显著），钢厂冬储积极但实际补库不及预期；
○ 基差走缩显示贴水状态，盘面高度依赖需求预期博弈。

📌 行情逻辑
✓ 价格支撑未改
• 外矿强行减产预期暂无兑现条件；
• 库存周期低位博弈助推逢低补库行为；
• 短期宏观情绪真空期若无实质性利空，下方支撑预计位于900关口附近。

📌 风险管理提示
⚠️ 需持续跟踪：进口政策松紧变动、取暖限产执行节奏、海外钢企复产意愿。交易者建议控制仓位比例，中短线踟蹰不前行情中灵活调整策略。

数据来源：冠通期货研究部，免责声明见报告末页