20170730-安信证券-电力设备行业周报：Model_3量产及供应链向国内转移，利好国内特斯拉产业链相关公司，配电投资有望提速_15页-1mb

电力设备行业周报总结

核心内容概览

本报告主要围绕电力设备行业内的新能源汽车、配网投资、风电光伏、工控及核电等细分领域展开，分析其发展动态、投资前景及重点推荐公司。

主要观点与关键信息

1. Model 3量产及供应链向国内转移，利好国内特斯拉产业链相关公司

• Model 3 于7月29日完成首批30辆交付，主要面向特斯拉内部员工，其低价格高性能定位将推动特斯拉电动车走向大众市场。
• 国内已有较多企业进入特斯拉供应链体系，包括旭升股份、科达利、宏发股份等。
• 特斯拉的技术革新（如智能驾驶、全铝车身、高续航里程）将带动国内相关技术发展，重点推荐：旭升股份、当升科技、杉杉股份。
• 北汽新能源产业链受益，推荐：麦格米特、国轩高科、科达利。
• 政策层面支持新能源车发展，如北京推行充电设施新国标升级改造，深圳计划2020年前实现新能源网约车全部电动化。

2. 配网投资提速，特高压+柔直成解决电力发展困局的关键

• 财政部拨付223.24亿元用于农村电网升级改造，预计2017年配网投资将全面提速。
• 国网17年第一批配网招标配电终端设备约6.4万套，远超2016年全年招标量。
• 配网投资提速将利好行业龙头企业，推荐：国电南瑞、许继电气、金智科技；建议关注：四方股份。
• 特高压技术成熟，推动清洁能源东送，缓解区域供电紧张。
• 柔直技术发展有助于满足分布式发电并网需求，推动电力技术创新。

3. 风电与光伏新增装机规划大幅上调，行业平稳增长可期

• 光伏：国家能源局上调2017-2020年新增建设规模至86.5GW，其中分布式光伏达60GW，预计年均复合增速超55%。
• 风电：2017年新增装机30.65GW，2017-2020年累计新增110.4GW，预计2020年累计装机达280GW。
• 风电弃风限电情况改善，预计全年新增装机达14GW，推荐：龙源电力、华能新能源、金风科技、天顺风能、泰胜风能、中材科技。
• 光伏装机目标上调，推动平价上网进程，推荐：通威股份、隆基股份、中来股份、阳光电源、东方日升；建议关注：林洋能源。

4. 工控行业短期增速放缓，中长期仍具乐观前景

• 6月份制造业用电量同比增长6.11%，PMI指数为51.7，显示制造业持续复苏。
• 工控企业营收、净利增速同比提升，订单情况良好，推荐：鸣志电器、汇川技术、信捷电气；建议关注：英威腾、新时达、麦格米特。

5. 本周板块行情

• 电力设备新能源 行业周涨幅1.62%，跑赢沪深300指数。
• 风电 周涨幅2.54%，光伏 周涨幅1.85%，核电 周涨幅0.29%，新能源汽车 周涨幅1.38%。
• 板块内涨幅前五：中科电气、科大智能、晶盛电机、当升科技、易成新能。
• 跌幅前五：曙光股份、上汽集团、华正新材、日月股份、汇金通。

投资建议

特斯拉产业链

• 推荐：旭升股份、科达利、宏发股份、当升科技、杉杉股份、国轩高科、麦格米特
• 建议关注：北汽新能源相关公司

配网投资

• 推荐：国电南瑞、许继电气、金智科技
• 建议关注：四方股份

风电光伏

• 推荐：龙源电力、华能新能源、金风科技、天顺风能、泰胜风能、中材科技、通威股份、隆基股份、中来股份、阳光电源、东方日升
• 建议关注：林洋能源

工控行业

• 推荐：鸣志电器、汇川技术、信捷电气
• 建议关注：英威腾、新时达、麦格米特

风险提示

• 新能源汽车销量低于预期
• 配网投资低于预期
• 制造业复苏低于预期
• 风电、光伏装机低于预期

本周组合

• 杉杉股份
• 国轩高科
• 诺德股份
• 国电南瑞
• 汇川技术