20231219-国投安信期货-玻璃_纯碱周报_补库意愿减弱_10页_4mb

补库意愿减弱：玻璃与纯碱周报总结

核心内容概述

本报告分析了玻璃和纯碱市场近期的行情回顾、供需变化、价格走势及未来趋势，指出当前市场的主要特征为补库意愿减弱、现货价格下跌、期价回落，以及区域间价格差异明显。同时，报告还涉及库存、成本、毛利、跨品种价差等关键数据，为投资者提供多维度的市场参考。

主要观点

玻璃市场

• 行情回顾：由于仓单压力和下游短暂补库后进入观望情绪，叠加雨雪天气影响出库，现货价格下跌，期价回落。
• 供应情况：当前玻璃行业利润维持中高位，供给保持高位运行，预计冬季冷修量不会很大。
• 需求情况：
  • 北方地区受天气影响，施工和运输受限，价格回落，存在期现商抛货现象。
  • 南方地区仍有一定赶工现象，部分企业原片价格上调。
• 后市展望：短期来看，北方玻璃累库跌价，期价偏弱运行；需关注北方玻璃南下及冬储情况。

纯碱市场

• 行情回顾：德邦及金山复工，下游补库意愿降低，导致期价回落。
• 供应情况：
  • 上周库存继续下降，周度产量为65.68万吨，跌幅0.80%。
  • 个别企业因设备原因短停，产量及开工率有所下降。
  • 预计本周产量将小幅回升。
• 需求情况：下游对高价产品抵触情绪明显，近期已完成补库，当前补库意愿较低，贸易商以低于市场价出货。
• 后市展望：短期趋势向下，产量小幅回升，但需求疲软仍为市场主要压力。

关键信息汇总

价格走势（收盘价与涨跌幅）

现货价格与区域价差

补库意愿与市场趋势

• 玻璃：北方补库意愿减弱，现货价格下跌，期价偏弱。
• 纯碱：下游补库意愿降低，期价回落，产量小幅回升。

区域价差与库存

• 玻璃：区域价差明显，北方库存累积，南方部分企业价格上调。
• 纯碱：区域价差与库存情况显示，华北重碱价格相对较高，但库存压力依然存在。

投资操作评级

• 玻璃：★☆☆（偏空，趋势性下跌驱动，但盘面可操作性不强）
• 纯碱：★★☆（持空，趋势性下跌明确，行情正在盘面发酵）

图表与数据来源

• 基差与仓单：图2-图5（卓创、wind）
• 现货价格及区域价差：图6-图10（卓创）
• 跨品种价差：图11-图12（wind、卓创）
• 成本与毛利：图13-图16（卓创）
• 库存：图17-图24（卓创、隆众）
• 纯碱供应：图25-图30（隆众、卓创）
• 玻璃供应：图31-图34（隆众）
• 光伏玻璃市场：图35（卓创）
• 房地产数据：图36-图37（wind）

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