20230602-建信期货-CFTC量化分析月报_14页_1mb

报告总结

报告分析了CFTC（美国商品期货交易委员会）资金流动数据，涉及全球市场回顾、成交持仓分析、CFTC资金流动性、板块表现等。主要观点聚焦贸易战后续影响、基建投资回升、铜市场供需改善，以及CFTC数据对市场情绪和资金流动的启示。

主要发现包括：贸易战导致短期内市场情绪缓解，中国政府对美征税后，基建投资（如电网建设）快速增加，支撑了铜产业链需求。具体到铜市场，全球显性库存从447万吨减少至384万吨，逆季节性去库，预计四季度供需恢复将缓解库存压力。CFTC数据显示，全市场存量资金上涨137%，有色金属板块表现强劲；贵金属如黄金净多率下降，欧美商品如原油和玉米也出现波动。报告建议投资者关注铜供需基本面，因线缆企业开工率维持高位，未来需警惕库存变化和政策风险。

本月报告由建信期货研究团队撰写，强调市场有风险，建议谨慎投资。

关键数据点

• 贸易战与基建: 中国政府关税应对缓解了短期情绪；1-8月电网投资环比改善，预计未来市场焦点回归铜基本面。
• 铜 market: 全球三大交易所库存减少78万吨，SHFE铜库存下降，废铜消费复苏预计降库存压力。
• CFTC funds: 全市场存量资金涨137%，流入最多品种为NYMEX原油；流出最多为CME黄金；非商业净多率变化展示市场分歧。
• 板块表现: 有色金属和化工板块数据积极；如果投资者关注资金流向和商品价格走势。