20210823-华联期货-铁矿石周报_需求下行_矿价弱势震荡_4页_712kb

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石期现价格持续下行，主力合约再次创出新低。主要原因是7月份生铁、粗钢产量同比下降，导致铁矿石需求减少，同时钢材价格回落进一步压制矿价。钢厂高炉开工率和铁水产量继续回落，进口矿日耗也有所下降。港口库存因船只卸港增加而环比上升，而钢厂则以消耗自身库存为主，厂库持续下降。整体来看，铁矿石供需格局逐渐宽松，限产政策对矿价形成持续压力，预计下周矿价将继续偏弱震荡，后期需关注成材端需求回暖及钢厂补库对矿价的提振作用。

主要观点

• 价格走势：铁矿石期现价格延续弱势下行，中高品粉矿跌幅较大，低品粉矿跌幅较小，价差由小幅收窄。
• 供应情况：澳洲巴西铁矿石发运总量环比减少，其中力拓和FMG发运量下降，巴西和BHP发运回升；国内到港量高位回落，但仍处于较高水平。
• 需求变化：钢厂高炉开工率和铁水产量继续减少，国内限产政策未放松，铁矿石需求持续下降。
• 库存动态：港口库存环比增加，钢厂库存持续下降，显示需求疲软与采购谨慎。

操作建议

• 单边策略：建议持有空单，关注820附近的压力位。

关键关注点与风险因素

• 海外发运：澳洲和巴西的铁矿石发运量变化将影响全球供应。
• 到港情况：国内港口到港量的高低直接影响市场供需关系。
• 钢铁行业政策变化：限产政策的调整或放松可能对铁矿石需求产生重大影响。

基本面分析

1、价格与价差

• 铁矿石期现价格继续下行。
• 中高品粉矿跌幅较大，低品粉矿跌幅较小。
• 价差由小幅收窄。

2、供应分析

• 澳巴19港发运量为2276.7万吨，环比减少289.9万吨。
• 全国45港到港总量为2546.7万吨，环比减少116.7万吨。
• 澳洲巴西发运量环比减少，其中力拓和FMG发运量下降，巴西和BHP发运回升。
• 国内到港量高位回落，但仍处于较高水平。

3、需求分析

• 247家钢厂高炉开工率为73.57%，环比减少1.43%。
• 日均铁水产量为2227.52万吨，环比减少1.12万吨。
• 国内限产政策未放松，高炉开工率和铁水产量继续减少，铁矿石需求持续下降。

4、库存分析

• 截止8月20日，全国45港港口库存为12795.78万吨，环比增加167.78万吨。
• 日均疏港量为295.11万吨，减少4.06万吨。
• 全国样本钢厂进口铁矿石库存总量为10597.78万吨，环比减少142.72万吨。
• 进口矿日耗为277.44万吨。
• 港口库存因船只卸港增加而回升，钢厂库存因需求减少而下降。

研究员信息

• 姓名：孙伟涛
• 电话：0769-22112875
• 从业资格号：F0276620
• 投资咨询从业证书号：Z0014688

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