20250903-国信证券_香港_-银行业2025年中报综述_业绩筑底_关注顺周期标的_25页_1mb

银行业2025年中报综述显示：上半年银行业绩企稳，收入和净利润同比微增，非息收入改善是主要驱动力。净息差同比下降14bps，但降幅较一季度收窄，预计全年净息差仍将下行，但降幅放缓。

资产质量方面，行业整体压力略有上升，逾期率和不良生成率增加，主要来自零售领域。拨备计提力度加大，但覆盖面仍处历史低位。

资产规模增速回升，尤其六大行表现突出。非息收入中，手续费净收入止跌回升，其他非息收入增速回升。

展望2025年为业绩下行尾声，预计明年行业基本面改善，2026年将迎来增长拐点。投资建议维持“优于大市”评级，重点推荐宁波银行、常熟银行、长沙银行、渝农商行和招商银行等顺周期优质个股。