20160519-广发证券-银行Ⅱ行业：挖财报系列之二：商誉减值_16页_1mb

商誉减值分析总结

核心内容

本文主要围绕商誉的确认、减值测试及其对金融企业财务报表的影响，结合招商银行收购永隆银行和德意志银行2015年三季度巨亏的两个案例，分析商誉减值对银行财务表现的具体影响。

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主要观点

• 商誉的确认：商誉仅在非同一控制下的企业合并中确认，且只在合并报表中体现，不形成控股合并的长期股权投资中隐藏的商誉不能确认。
• 商誉减值测试：无论是否存在减值迹象，商誉至少每年需进行减值测试，且减值准备一经计提，不得转回。
• 商誉减值对报表的影响：商誉减值将直接减少净利润，并降低资产负债表中的商誉和总资产。
• 经济下行期风险：经济下行期商誉减值风险加大，可能对银行财务状况造成显著影响。
• 案例分析：招商银行和德意志银行的案例分别展示了商誉减值对银行财务的短期冲击及长期影响。

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关键信息

一、商誉的确认及其减值

1. 定义

商誉是企业合并成本大于取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。

2. 分类

类型	说明	会计处理
控股合并	合并方取得控制权，被购买方保持独立法人资格	合并报表中确认商誉
吸收合并	合并方取得全部净资产，被购买方注销法人资格	个别报表中确认商誉
长期股权投资（无控制权）	支付对价高于应享有的股权价值	商誉隐藏在长期股权投资中，不确认

3. 减值测试

商誉需每年进行减值测试，且减值测试需结合相关资产组或资产组组合，按账面价值与可收回金额孰低进行计量。

4. 减值测试步骤

1. 先对不包含商誉的资产组进行减值测试；
2. 再对包含商誉的资产组进行减值测试；
3. 计算整体减值损失，首先抵减商誉账面价值；
4. 剩余减值损失由资产组内其他资产分担；
5. 合并报表中只反映归属于母公司的商誉减值损失。

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二、商誉减值对金融企业利润表及资产负债表的影响

1. 会计处理

• 借：资产减值损失
• 贷：商誉——减值准备

2. 对报表的影响

• 利润表：商誉减值导致营业支出增加，净利润减少。
• 资产负债表：商誉减少，总资产相应减少，所有者权益下降。

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三、银行商誉案例

1. 招商银行收购永隆银行

（1）案例简介

• 2008年招商银行分两次收购永隆银行：
  • 第一次收购53.12%，确认商誉101.77亿元；
  • 第二次收购46.88%，冲减所有者权益，影响核心资本充足率。

（2）财务影响

• 2008年永隆银行因次贷危机亏损8.16亿港币；
• 招商银行计提商誉减值5.79亿元，导致当年净利润减少；
• 2008年核心资本充足率下降至7.15%，较上年末下降1.56个百分点；
• 2009年招商银行发行300亿元次级债券补充资本。

（3）后续影响

• 后续年份商誉未再减值，账面价值维持在95.98亿元；
• 主要原因包括2008年一次性充分计提减值准备，以及永隆银行净利润逐年上升。

（4）小结

招商银行的商誉减值是由于次贷危机引发的短期冲击，后续因减值准备充分和永隆银行业绩改善，未再对财务表现造成影响。

2. 德意志银行巨亏

（1）案例简介

• 2015年3季度德意志银行税后净亏损62亿欧元；
• 主要原因是商誉及其他无形资产减值58亿欧元，诉讼费用增加12亿欧元。

（2）原因分析

• 2020战略：包括减少投行业务杠杆、关闭分行、出售华夏银行股份等；
• 商誉减值：CB&S部门和PBC部门商誉全额减值，分别为22亿欧元和28亿欧元；
• 其他减值：华夏银行股份减值6.49亿欧元，不良贷款上升，导致减值损失；
• 诉讼费用：增加12亿欧元，是重要成本因素。

（3）后续影响

• 2015年4季度税前亏损21亿欧元，核心一级资本下降28亿欧元；
• 但预计2016年财务状况会有所好转，重组优化业务结构；
• 诉讼准备金已计提48亿欧元，成本压力预计缓解。

（4）小结

德意志银行因“2020战略”调整导致商誉及其他无形资产减值，造成短期巨亏，但该事件不具有持续性，且有利于长期业务优化。

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风险提示

• 经济下行期：企业并购后的商誉及减值准备波动加大，风险显著上升。
• 战略调整：银行在进行业务重组时，可能因商誉减值造成短期财务压力。

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