20250817-国泰期货-合成橡胶周度报告_22页_2mb

合成橡胶周度报告分析显示，本周市场焦点在于供应和需求的动态平衡。供应端方面，高顺顺丁橡胶产量继续下降，因检修装置重启延迟，同时产能利用率下滑，预计后续随着装置逐步恢复，产量可能回升。需求端，半钢轮胎产能利用率小幅下降，但全钢轮胎利用率提升，替代需求（如NR-BR价差维持在700-900元/吨）维持高位，支撑了整体需求增速。库存方面，高顺顺丁橡胶样本企业库存环比减少3.18%，显示供方价格走高和贸易商积极出货，但下游需求疲软限制销售压力。价格估值上沿逼近，短期面临承压，上方压力区在11900-12000元/吨，下方支撑在11200元/吨，中期区间震荡预期。

丁二烯市场供应增加，产量环比涨2.73%，主要受装置重启和新增产能投产影响，港口库存上升约38.78%，短期回调预期增加。需求端，合成橡胶和ABS行业对丁二烯需求稳定或小幅波动，中长期供应过剩仍是主要压力。政策方面，反内卷及供给侧优化支撑大宗商品估值，但橡胶板块基本面中性。

整体风险包括原油价格大幅波动、天然橡胶价格变化、宏观事件和地缘政治风险。报告强调，短期价格压力增大，需关注库存变化和成本支撑；中期市场情绪和基本面主导趋势，建议谨慎操作。