20230926-大越期货-PTA_MEG早报_21页_920kb

PTA Summary

• 基本面： 近期油价高位震荡，东北装置降负，PX负荷回升；PTA现货加工费低位，10月检修计划增多，但市场流动性充裕，存在累库预期，需关注装置检修落地和需求变化。
• 基差： 现货6215，01合约基差-3，盘面升水中性。
• 库存： PTA工厂库存475天，环比减少；总库存环比减。
• 盘面： 20日均线向上，收盘价收于均线之上偏多。
• 主力持仓： 主力净空，空头减仓偏空。
• 预期： 成本支撑减弱，供需可能累库，关注聚酯负荷下降和需求旺季；商品回调加大波动，上方阻力明显。

MEG Summary

• 基本面： 利润水平回落，11日库存环比增加，港口库存积累；社会库存高位；聚酯负荷下降，供应端可能收缩。
• 基差： 现货4130，01合约基差-106，盘面升水偏空。
• 库存： 华东地区库存10432万吨，环比减少；整体库存高位压力大。
• 盘面： 20日均线向上，收盘价收于之下中性。
• 主力持仓： 主力净空，空头减仓偏空。
• 预期： 成本缺乏利好，短期高位回调；长期供需适度改善，供应收缩可能缓解，但需求弱化导致累库压力增加，关注外轮到港和库存积累。

共同要点

• 风险：原油价格波动剧烈和需求不足是主要风险。
• 市场趋势：短期回调可能性大，需关注基本面变化和技术位。