20240829-浙商证券-聚飞光电-300303.SZ-聚飞光电2024年中报点评报告_MiniLED背光加速渗透_业绩稳健成长_3页_404kb

聚飞光电（300303）2024年上半年报显示，营业收入139亿元，同比增长20%；归母净利润148亿元，同比增长25%；扣非归母净利润0.91亿元，同比增长97%。公司盈利能力稳健，毛利率24.3%，与去年同期持平，费用投入适度增长，研发投入9060万元，为长期发展奠定基础。财务状况良好，现金资产充足，有息负债率低。

MiniLED背光技术在电视、电竞及显示器领域加速渗透，公司作为主力供应商，成功拓展大尺寸终端产品订单，并在车载LED照明和显示领域取得突破，已服务于多家智能电动汽车品牌，推动业绩增长。

未来三年，公司盈利预测可实现营收复合增长28%，估值PE降至13倍以下，维持“买入”评级。主要风险包括MiniLED渗透率和终端销售不及预期。

总结：业绩稳健，行业机遇驱动长期发展。