可转债专题报告：转债ETF规模放量如何看？-241009-天风证券-10页_505kb

转债ETF规模放量迅猛，今年以来份额显著增长，呈现“越跌越买”特征，尤其在权益市场反弹期间，例如9月24日至10月8日的6个交易日内，份额分别增加684亿份和184亿份。机构是主要投资者，保险机构占比最高，显示出对转债ETF的总体积极态度；不同组合侧重稳健或弹性，比如公募基金等更偏好博时可转债ETF，银行理财等则倾向于海富通上证可转债ETF。

投资逻辑变化主要体现在转债估值低位，但博弈难度提升，同时投资者风险规避情绪上升，使得转债ETF提供更高的安全性；ETF的低费用和灵活交易增强了流动性，减轻了流动性风险。未来展望中，尽管市场可能分化，但转债ETF对股票仓位受限的投资者仍具有较高胜率和安全性。