2019年中国企业并购市场回顾与2020年展望：医药和生命科学行业_37页_3mb

医药和生命科学行业2020年4月总结

核心内容

2019年全球医药和生命科学行业并购市场表现活跃，交易金额达4160亿美元，其中BMS以740亿美元收购Celgene成为最大交易。而安进则以27亿美元入股百济神州，成为当年中国医药行业最大的并购案。国内医药和生命科学行业并购交易总额为250亿美元，交易数量达588起，占全球交易总额的6%。

2019年，中国医药行业并购交易数量保持在437起的高位，交易金额增长12%至221亿美元。其中，上市公司作为并购主力军，交易数量和金额均有所增长。同时，私募股权基金在医药行业投资规模创历史新高，达到87亿美元。

医疗器械行业并购在2019年遇冷，交易金额降至27亿美元，为近六年最低。然而，2019年是医疗器械板块冲刺资本市场的大年，12家公司成功登陆科创板。此外，私募基金作为基石投资人参与港股上市的大额交易，推动了行业并购的活跃度。

主要观点

• 全球并购活跃：2019年全球医药和生命科学行业并购交易金额达4160亿美元，其中安进与百济神州的合作成为最大交易之一。
• 国内并购环境向好：2019年中国医药行业并购交易数量与金额均保持高位，上市公司和私募基金成为主要买方。
• 医疗器械并购遇冷：2019年医疗器械行业并购交易金额大幅下降，但科创板上市推动了行业的复苏。
• 政策推动行业整合：国内医疗改革政策如带量采购、医保目录动态调整、鼓励创新等促进了医药行业的整合与并购。
• 外资加速进入中国市场：2019年境外战略投资者入境并购交易增加，反映对中国市场的信心增强。
• 私募基金投资后移：私募基金在2019年更多地参与Pre-IPO及定增阶段的投资，平均交易规模显著扩大。
• 创新药成为热点：创新药、高端仿制药及仿创结合企业受到资本青睐，成为并购市场的投资热点。
• 企业寻求多元化发展：部分企业通过并购进入新领域，如德展大健康收购东方略以丰富产品线。

关键信息

医药行业

• 交易趋势：2019年交易数量与2018年持平，交易金额增长12%至221亿美元。
• 资金端：上市公司是并购主力军，私募股权基金投资规模创历史新高，达到87亿美元。
• 资产端：传统仿制药竞争加剧，民营药企被纾困，跨国药企剥离非核心资产，创新药成为市场追逐热点。
• 主要交易案例：
  • 安进以27.8亿美元入股百济神州
  • 长春高新收购长春金赛药业
  • 海南海药收购重庆赛诺生物药业
  • 药明康德收购合全药业
  • 亿腾医药收购礼来抗生素产品
  • 复宏汉霖获得多轮融资并登陆港交所
  • 绿叶制药收购山东博安生物技术

医疗器械行业

• 交易趋势：2019年交易数量下降至52起，交易金额降至27亿美元，为近六年最低。
• 资金端：私募基金作为基石投资人参与港股上市交易，推动了医疗器械行业并购。
• 资产端：心血管介入治疗成为并购热点，IVD和影像保持热度，商业流通和供应链、创新型医疗设备成为重点整合方向。
• 主要交易案例：
  • 启明医疗获得基石投资
  • 蓝帆医疗收购NVT AG
  • 润达医疗获得政府投资
  • 深圳理邦梅塞尔诊断被深圳市理邦精密仪器股份有限公司收购

总结

2019年医药和生命科学行业并购市场整体活跃，尤其在创新药和生物制药领域。全球并购交易金额创历史新高，而中国国内并购交易保持增长，尽管医疗器械行业并购遇冷。政策推动和资本支持是行业整合的重要驱动力，同时，外资进入中国市场和私募基金投资后移成为显著趋势。未来，随着政策的进一步深化和资本市场的持续发展，医药和生命科学行业并购活动有望进一步提升。