20240811-国泰期货-商品期权周报_26页_985kb

报告摘要

商品期权周报总结

核心内容概述

过去一周，商品期权市场整体成交量小幅上涨，持仓量则有所下降。各板块中，贵金属板块的成交量和持仓量均明显上涨，而其他板块成交量小幅上涨，但持仓量下降。值得注意的是，郑商所近月期权合约将在周二到期，需关注末日风险。

整体商品期权交易量加权波动率小幅上涨，除金属板块外，其他板块波动率均有上涨。能化板块波动率上升最明显，PTA、苹果、甲醇和棉花期权的隐含波动率上涨超过5%，而LPG和碳酸锂期权则出现明显下跌。

主要观点

成交量：全板块成交量小幅上涨，其中PTA、棉花和白银期权的日均成交量上涨超过10万张，而豆粕和苯乙烯期权的日均成交量下降超过5万张。
持仓量：全板块持仓量有所下降，贵金属板块持仓量小幅上涨，其他板块则下降。
波动率：整体商品期权波动率小幅上涨，能化板块波动率上升最明显，而金属板块波动率下降。
Skew：各板块Skew值变化不一，其中PTA和乙二醇期权的Skew值下降显著，而部分期权如PVC、工业硅和碳酸锂期权的Skew值上升。

关键信息

市场数据概览

板块	成交量（本周）	成交量（上周）	涨跌幅	持仓量（本周）	持仓量（上周）	涨跌幅
市场	6,387,345.4	5,931,380.8	0.31%	7,989,817	10,598,520	-0.25%
农产品	2,222,130.6	2,122,514.2	0.19%	3,154,565	4,808,140	-0.34%
能源化工	2,288,038.0	2,171,276.4	0.22%	2,714,468	3,153,277	-0.14%
黑色	901,517.4	802,223.4	0.5%	1,263,202	1,605,950	-0.21%
贵金属	516,997.2	384,736.8	1.38%	443,067	352,951	0.26%
有色	458,662.2	450,630.0	0.07%	414,515	678,202	-0.39%

各品种分析

玉米期权

成交量PCR：1.2631，较上周略有上升。
平值波动率：10.22%，略高于上周。
HV-10日：11.28%，高于上周。
HV-20日：9.5%，略高于上周。
Skew：-4.05%，较上周有所下降。

豆粕期权

成交量PCR：0.6283，较上周略有下降。
平值波动率：17.55%，略高于上周。
HV-10日：11.94%，高于上周。
HV-20日：13.52%，略低于上周。
Skew：14.92%，较上周略有上升。

菜粕期权

成交量PCR：0.5915，较上周略有上升。
平值波动率：27.01%，略高于上周。
HV-10日：15.36%，略低于上周。
HV-20日：23.31%，略高于上周。
Skew：-7.4%，较上周大幅下降。

棕榈油期权

成交量PCR：1.3844，较上周略有上升。
平值波动率：21.62%，略高于上周。
HV-10日：22.97%，高于上周。
HV-20日：19.82%，略高于上周。
Skew：-13.95%，较上周大幅下降。

豆油期权

成交量PCR：0.9489，较上周略有下降。
平值波动率：15.93%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-2.26%，较上周略有下降。

菜籽油期权

成交量PCR：1.1238，较上周略有上升。
平值波动率：20.44%，略高于上周。
HV-10日：22.46%，高于上周。
HV-20日：21.92%，略高于上周。
Skew：-14.53%，较上周大幅下降。

花生期权

成交量PCR：0.7648，较上周略有下降。
平值波动率：13.55%，略高于上周。
HV-10日：12.82%，略低于上周。
HV-20日：13.64%，略高于上周。
Skew：12.7%，较上周略有下降。

黄大豆1号期权

成交量PCR：1.1602，较上周略有上升。
平值波动率：10.14%，略高于上周。
HV-10日：4.13%，略低于上周。
HV-20日：5.96%，略低于上周。
Skew：1.85%，较上周略有上升。

黄大豆2号期权

成交量PCR：0.6258，较上周略有下降。
平值波动率：16.94%，略低于上周。
HV-10日：13.23%，略低于上周。
HV-20日：13.9%，略低于上周。
Skew：1.95%，较上周略有上升。

乙二醇期权

成交量PCR：2.1784，较上周略有上升。
平值波动率：12.14%，略低于上周。
HV-10日：14.61%，略高于上周。
HV-20日：11.45%，略低于上周。
Skew：-15.06%，较上周略有下降。

苯乙烯期权

成交量PCR：1.74，较上周略有上升。
平值波动率：16.82%，略低于上周。
HV-10日：21.05%，略高于上周。
HV-20日：17.52%，略高于上周。
Skew：-11.84%，较上周略有下降。

白糖期权

成交量PCR：1.5092，较上周略有上升。
平值波动率：15.79%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-18.9%，较上周略有下降。

棉花期权

成交量PCR：1.0396，较上周略有上升。
平值波动率：19.32%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-2.48%，较上周略有下降。

PTA期权

成交量PCR：1.0187，较上周略有上升。
平值波动率：17.87%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-28.93%，较上周大幅下降。

PX期权

成交量PCR：1.4651，较上周略有下降。
平值波动率：14.04%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-13.07%，较上周略有下降。

烧碱期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：23.84%，略高于上周。
HV-10日：22.97%，略高于上周。
HV-20日：19.82%，略高于上周。
Skew：-33.24%，较上周略有下降。

橡胶期权

成交量PCR：1.0396，较上周略有上升。
平值波动率：19.4%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：2.48%，较上周略有上升。

BR橡胶期权

成交量PCR：1.0187，较上周略有上升。
平值波动率：21.09%，略高于上周。
HV-10日：22.97%，略高于上周。
HV-20日：19.82%，略高于上周。
Skew：-5.39%，较上周略有下降。

聚乙烯期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：10.0%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-18.16%，较上周略有下降。

聚丙烯期权

成交量PCR：1.4651，较上周略有下降。
平值波动率：9.38%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-13.11%，较上周略有下降。

甲醇期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：19.36%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-17.27%，较上周略有下降。

液化石油气期权

成交量PCR：1.0187，较上周略有上升。
平值波动率：18.9%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-8.0%，较上周略有下降。

PVC期权

成交量PCR：1.4651，较上周略有下降。
平值波动率：13.86%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：6.15%，较上周略有上升。

原油期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：32.0%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-5.35%，较上周略有下降。

铁矿石期权

成交量PCR：1.4651，较上周略有下降。
平值波动率：26.96%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-13.0%，较上周略有下降。

动力煤期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：nan%，未提供数据。
HV-10日：nan%，未提供数据。
HV-20日：nan%，未提供数据。
Skew：nan%，未提供数据。

螺纹钢期权

成交量PCR：0.9976，较上周略有下降。
平值波动率：16.39%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-6.92%，较上周略有下降。

黄金期权

成交量PCR：1.0396，较上周略有上升。
平值波动率：16.47%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：7.43%，较上周略有上升。

白银期权

成交量PCR：0.9976，较上周略有下降。
平值波动率：31.32%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-6.61%，较上周略有下降。

铜期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：18.64%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-13.63%，较上周略有下降。

锌期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：19.27%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-8.84%，较上周略有下降。

铝期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：12.55%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-6.32%，较上周略有下降。

工业硅期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：23.57%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：7.51%，较上周略有上升。

碳酸锂期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：29.39%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：13.68%，较上周略有上升。

苹果期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：25.96%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：6.32%，较上周略有上升。

硅铁期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：25.3%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：1.74%，较上周略有上升。

锰硅期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：26.28%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：6.92%，较上周略有上升。

尿素期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：19.75%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-11.31%，较上周略有下降。

纯碱期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：39.81%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-0.43%，较上周略有下降。

短纤期权

成交量PCR：1.0068，较上周略有上升。
平值波动率：12.76%，略高于上周。
HV-10日：17.44%，略高于上周。
HV-20日：15.64%，略低于上周。
Skew：-18.79%，较上周略有下降。

总结

本周商品期权市场整体呈现成交量小幅上涨、持仓量下降的趋势。贵金属板块表现突出，成交量和持仓量均上涨。能化板块波动率显著上升，尤其是PTA、棉花和甲醇期权，其隐含波动率上涨超过5%。而LPG和碳酸锂期权波动率明显下跌。各品种的Skew值变化不一，部分期权如PTA和乙二醇期权的Skew值下降显著，而PVC和工业硅期权的Skew值上升。总体来看，市场情绪较为谨慎，交易活跃度在不同板块间存在差异，需关注到期日风险及波动率变化对投资策略的影响。

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