20240728-国泰期货-商品期权周报_28页_1022kb

商品期权周报总结

核心内容概览

本周商品期权市场整体成交量继续上升，各板块表现不一。黑色与能源化工板块成交量和持仓量同步上涨，而农产品板块持仓量有所上升，有色贵金属板块则持仓量下降。整体来看，市场活跃度增强，但各品种表现差异较大。

主要观点

• 成交量变化：

  • 市场总成交量本周为5,260,855.2，较上周增长0.42%。
  • 农产品板块成交量下降，其中菜粕和豆粕期权日均成交量减少超15万张。
  • 黑色与能源化工板块成交量同步上涨，其中白银、苯乙烯和棉花、棕榈油期权日均成交量增加超8万张。
  • 有色贵金属板块成交量上升，但持仓量下降。

• 持仓量变化：

  • 市场总持仓量本周为9,799,957，较上周增长0.04%。
  • 农产品板块持仓量上升，而贵金属板块持仓量下降。
  • 部分品种持仓量PCR出现变化，如白银、菜粕和纯碱的持仓量排名居前。

• 波动率分析：

  • 除了农产品板块，其他板块的隐含波动率均有所上涨。
  • 能化板块整体交易量加权隐含波动率上涨约1.05%，烧碱因行情突破下行，波动率上升超6%。
  • 菜粕期权隐含波动率回落，行情趋稳，适合卖出宽跨式期权赚取时间价值。
  • 黄金期权降波降量，白银期权升波升量，可考虑买入白银看跌期权，同时卖出黄金看涨期权进行对冲。

关键信息

市场概览

品种	本周成交量	上周成交量	涨跌幅	本周持仓量	上周持仓量	涨跌幅
市场	5,260,855.2	4,757,485.8	0.42%	9,799,957	9,432,897	0.04%
农产品	1,725,146.4	1,821,570.0	-0.21%	4,612,013	4,342,015	0.06%
能源化工	1,564,761.0	1,265,112.2	0.95%	2,855,274	2,585,221	0.1%
黑色	603,262.0	477,336.2	1.06%	1,498,073	1,350,881	0.11%
贵金属	848,861.2	731,437.4	0.64%	272,702	554,105	-0.51%

品种分析

玉米期权

• 本周总成交量为137,007，较上周增长10,565。
• 成交量PCR为1.0102，较上周增长0.0672。
• 平值波动率11.15%，HV-10日为8.56%，HV-20日为7.39%。
• Skew为-7.9，较上周下降16.78。

豆粕期权

• 本周总成交量为310,266，较上周下降166,774。
• 成交量PCR为0.5526，较上周下降0.0041。
• 平值波动率17.17%，HV-10日为14.05%，HV-20日为15.21%。
• Skew为9.99，较上周下降1.32。

菜粕期权

• 本周总成交量为389,236，较上周下降258,648。
• 成交量PCR为0.4856，较上周下降0.0507。
• 平值波动率24.72%，HV-10日为27.56%，HV-20日为24.38%。
• Skew为18.67，较上周下降5.26。

棕榈油期权

• 本周总成交量为214,523，较上周增长82,051。
• 成交量PCR为0.8678，较上周增长0.2534。
• 平值波动率19.72%，HV-10日为18.42%，HV-20日为20.41%。
• Skew为-1.82，较上周下降12.04。

豆油期权

• 本周总成交量为59,103，较上周增长19,159。
• 成交量PCR为1.382，较上周增长0.3964。
• 平值波动率16.42%，HV-10日为11.76%，HV-20日为16.26%。
• Skew为9.13，较上周增长2.27。

菜籽油期权

• 本周总成交量为110,016，较上周增长32,881。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率20.24%，HV-10日为18.09%，HV-20日为22.52%。
• Skew为-1.15，较上周下降5.39。

花生期权

• 本周总成交量为44,667，较上周增长19,064。
• 成交量PCR为0.7966，较上周下降0.0979。
• 平值波动率15.18%，HV-10日为14.28%，HV-20日为11.72%。
• Skew为4.85，较上周下降4.7。

黄大豆1号期权

• 本周总成交量为20,074，较上周下降1,181。
• 成交量PCR为0.4779，较上周下降0.0127。
• 平值波动率10.14%，HV-10日为8.46%，HV-20日为7.68%。
• Skew为11.21，较上周下降16.19。

黄大豆2号期权

• 本周总成交量为24,236，较上周增长4,220。
• 成交量PCR为0.6159，较上周增长0.0226。
• 平值波动率16.51%，HV-10日为12.4%，HV-20日为15.82%。
• Skew为16.93，较上周增长5.79。

乙二醇期权

• 本周总成交量为77,009，较上周下降28,896。
• 成交量PCR为0.9363，较上周下降0.1426。
• 平值波动率11.21%，HV-10日为9.65%，HV-20日为11.31%。
• Skew为21.6，较上周增长13.06。

苯乙烯期权

• 本周总成交量为153,845，较上周增长88,288。
• 成交量PCR为3.2108，较上周增长0.7818。
• 平值波动率17.1%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-24.99，较上周下降7.31。

白糖期权

• 本周总成交量为57,386，较上周增长18,495。
• 成交量PCR为1.382，较上周增长0.3964。
• 平值波动率12.18%，HV-10日为12.18%，HV-20日为16.26%。
• Skew为-4.11，较上周下降14.78。

棉花期权

• 本周总成交量为34,290，较上周增长14,463。
• 成交量PCR为1.3939，较上周增长0.4162。
• 平值波动率15.65%，HV-10日为14.28%，HV-20日为16.26%。
• Skew为-14.17，较上周下降14.99。

PTA期权

• 本周总成交量为26,372，较上周增长16,345。
• 成交量PCR为0.5526，较上周下降0.0041。
• 平值波动率9.99%，HV-10日为11.76%，HV-20日为16.26%。
• Skew为-14.78，较上周下降14.99。

PX期权

• 本周总成交量为26,2012，较上周增长189,531。
• 成交量PCR为0.4856，较上周下降0.0507。
• 平值波动率12.35%，HV-10日为11.21%，HV-20日为12.35%。
• Skew为-10.49，较上周下降14.78。

烧碱期权

• 本周总成交量为21,4523，较上周增长82,051。
• 成交量PCR为0.8678，较上周增长0.2534。
• 平值波动率23.32%，HV-10日为18.42%，HV-20日为20.41%。
• Skew为1.76%，较上周下降12.04。

橡胶期权

• 本周总成交量为114,855，较上周增长32,797。
• 成交量PCR为0.8653，较上周增长0.1978。
• 平值波动率17.25%，HV-10日为12.51%，HV-20日为16.26%。
• Skew为13.02，较上周下降12.04。

BR橡胶期权

• 本周总成交量为99,668，较上周增长49,254。
• 成交量PCR为0.8653，较上周增长0.1978。
• 平值波动率21.64%，HV-10日为12.9%，HV-20日为13.05%。
• Skew为17.14，较上周下降10.21。

聚乙烯期权

• 本周总成交量为87,493，较上周增长30,378。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率8.69%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-1.21，较上周下降1.21。

聚丙烯期权

• 本周总成交量为81,855，较上周增长20,860。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率8.18%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-9.27，较上周下降9.27。

甲醇期权

• 本周总成交量为14,230，较上周增长10,042。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率14.23%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-1.32，较上周下降1.32。

液化石油气期权

• 本周总成交量为19,720，较上周增长13,590。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率19.72%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为6.21，较上周下降14.78。

PVC期权

• 本周总成交量为13,900，较上周增长2,154。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率13.9%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为10.49，较上周下降14.78。

原油期权

• 本周总成交量为23,000，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率23.0%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-12.29，较上周下降14.78。

铁矿石期权

• 本周总成交量为28,680，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率28.68%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-21.2，较上周下降14.78。

动力煤期权

• 本周总成交量为28,680，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率nan%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为nan%，较上周下降14.78。

螺纹钢期权

• 本周总成交量为15,660，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率15.66%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-9.21，较上周下降14.78。

黄金期权

• 本周总成交量为13,460，较上周下降1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周下降0.2161。
• 平值波动率13.46%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为19.58%，较上周下降14.78。

白银期权

• 本周总成交量为27,240，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率27.24%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为3.67%，较上周下降14.78。

铜期权

• 本周总成交量为14,510，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率14.51%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-11.32%，较上周下降14.78。

锌期权

• 本周总成交量为15,530，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率15.53%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-10.33%，较上周下降14.78。

铝期权

• 本周总成交量为10,800，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率10.8%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-1.42%，较上周下降14.78。

工业硅期权

• 本周总成交量为23,530，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率23.53%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为5.0%，较上周下降14.78。

碳酸锂期权

• 本周总成交量为28,190，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率28.19%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为5.45%，较上周下降14.78。

苹果期权

• 本周总成交量为20,660，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率20.66%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-7.56%，较上周下降14.78。

硅铁期权

• 本周总成交量为19,170，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率19.17%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为17.99%，较上周下降14.78。

锰硅期权

• 本周总成交量为24,630，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率24.63%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为9.42%，较上周下降14.78。

尿素期权

• 本周总成交量为21,300，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率21.3%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-6.09%，较上周下降14.78。

纯碱期权

• 本周总成交量为33,300，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率33.3%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为9.3%，较上周下降14.78。

短纤期权

• 本周总成交量为8,180，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率8.18%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-5.57%，较上周下降14.78。

红枣期权

• 本周总成交量为28,150，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率28.15%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为-15.59%，较上周下降14.78。

玻璃期权

• 本周总成交量为28,210，较上周增长1,000。
• 成交量PCR为0.9226，较上周增长0.2161。
• 平值波动率28.21%，HV-10日为11.0%，HV-20日为12.51%。
• Skew为15.43%，较上周下降14.78。