20240811-广金期货-能源化工周报_关注中东地缘风险_油价低位反弹_15页_985kb

能源化工周报总结

一、行情回顾

本周欧美原油期货价格呈现低位反弹趋势。主要受以下因素影响：周初因美国就业数据疲软引发经济衰退担忧，国际油价大幅下跌至六个月低点；随后中东地缘局势骤紧、利比亚油田减产及美国商业原油库存下滑的共同作用，推动油价回升。截至2024年8月9日，WTI原油期货结算价报每桶7684美元（+4.52%），布伦特原油期货报每桶7966美元（+3.71%）。

二、供应方面

1. OPEC+增产计划：该组织于八月会议再次确认将于十月份开始逐步恢复减产额度，计划在第四季度日均增加石油产量约54万桶，此举意在恢复因2022年末减产政策引发的供应惯性松动格局。

2. 美国产量：美国当前原油日产量攀升至1340万桶，虽处于高位，但仅因石油钻井平台数量下降和闲置井数量不足，导致产量涨幅受限。大选结果将在未来联邦能源政策制定中扮演重要角色。

三、需求方面

1. 国内需求表现：美国七月份就业数据虽创三年半新低引发需求担忧，但随后就业数据出现好转趋势，汽油消费数据周均高出15%。亚洲地区受汽车出行增速放缓和终端消费低迷影响，成品油市场需求偏弱。

2. 炼厂利润分歧：中国境内主营炼厂和地炼加工利润走势出现分化，导致两者的开工计划差异化调整，周度主营炼厂开工率下滑，而地炼仍维持一年期低位。

四、价差与库存

1. 库存持续去化：美国商业原油库存六周连续下滑，位于历史低水平（五年同期低6%），成为近期油价反弹的支撑因素之一。

2. 战略储备干预：美国联邦政府在每桶79美元以下价格水平购入石油战略储备，进一步增强了市场供需平衡预期和价格信心。

五、结论

短期来看，在交易商获利了结和供应端利空出尽背景下，油价有望维持反弹局面；中长期则需警惕能源出口国家增量、美国大选带来的不确定性和全球经济减速的风险。综合判断出现先紧后松的趋势。