20221229-华鑫证券-鑫融讯_弱势震荡仍是主节奏_6页_6mb

A股市场总结：弱势震荡仍是主节奏

核心内容

近期A股市场呈现弱势震荡的态势，尽管经历了三连阳，但在年末仅剩两个交易日的情况下，市场交易情绪趋于平淡，资金参与意愿不强。整体来看，市场在低成交量背景下出现短线抛压，指数窄幅波动，蓝筹股相对强势，而赛道股则受特斯拉下跌拖累表现疲软。

主要观点

• 市场表现：

  • 上证指数下跌0.26%，深证成指下跌0.86%，创业板指下跌0.9%。
  • 上证50逆势上涨0.22%，显示价值蓝筹股相对抗跌。
  • 市场全天仅成交6512.2亿元，北向资金净买入39.18亿元。

• 市场逻辑：

  • 在内外部流动性未出现明显变化的背景下，A股探底尚未完成。
  • 从长期逻辑来看，不确定性风险逐步落地，美联储加息接近尾声，美元和美债收益率走弱，人民币汇率相对强势，外资对A股的支撑作用将增强。
  • 随着扩大内需战略的推进，消费类蓝筹股可能成为资金关注的重点，为市场趋势性上涨奠定基础。

• 交易情绪：

  • 年末阶段交易情绪较为低迷，市场缺乏明显热点，资金博弈激烈。
  • 金融板块在市场中起到托底作用，中小盘股跌幅相对较大。

关键信息

• 融资融券数据：

  • 上交所两融余额减少18.49亿元，深交所减少8.94亿元，两市合计减少27.43亿元。
  • 融资净买入额前十行业和个股信息见图表2与图表4。
  • 融券净卖出额前十行业和个股信息见图表3与图表5。

• 政策与行业动态：

  • 旅游酒店：12月27日，国家卫健委宣布将新冠调整为“乙类乙管”，并有序恢复出境旅游，取消多项限制措施。建议关注中国中免、中青旅。
  • 光伏设备：国家发改委和能源局鼓励绿电交易，太阳能发电装机容量同比增长29.4%，建议关注海优新材、金辰股份。
  • 转基因：中央农村工作会议强调加快建设农业强国，种业振兴背景下，转基因商业化有望加速，建议关注大北农、新农开发。

投资建议

• 股票投资评级：

  • 买入：预测个股涨幅＞20%
  • 增持：预测个股涨幅10%—20%
  • 中性：预测个股涨幅-10%—10%
  • 卖出：预测个股涨幅＜-10%

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业指数涨幅＞10%
  • 中性：行业指数涨幅-10%—10%
  • 回避：行业指数涨幅＜-10%

风险提示

• 疫情未能得到有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，华鑫证券对信息的准确性及完整性不作任何保证。
• 报告中的观点和建议不构成买卖证券的依据，投资者需独立评估。
• 报告版权归属华鑫证券所有，未经授权不得使用或传播。

策略组介绍

• 董冰华：华鑫证券分析师，自2013年加入公司，专注于行业比较与主题策略研究。