以史为鉴：纳入港股通会如何影响股价走势-240915-长江证券-14页_2mb

以史为鉴：纳入港股通对股价的影响

报告要点

通过复盘发现，个股纳入港股通后，在约60个交易日内对股价有明显的正面影响。特别是高权重个股，在纳入港股通前股价上涨概率较大，纳入后60个交易日内更可能继续上涨。同时，纳入前后的市场表现也受行业差异影响。

从行业表现来看：

• 商贸零售：纳入后前45个交易日更可能上涨，但150个交易日后可能出现下跌，高权重个股短期表现更好。
• 传媒行业：纳入后60个交易日内上涨概率较高，但90日后受市场情绪变化而分化，高权重个股表现更优。

从整个市场层面看，入港股通更大概率带动个股在短期内上涨，尤其国防军工、建筑装饰等行业表现突出。但这一影响在90个交易日后可能逐渐减弱。

此外，纳入港股通前15大权重股中，多数在纳入前150个交易日内表现出股价上涨的趋势，市场预期提前反映。

风险提示：地缘政治风险、政策落地不确定性、历史数据不能替代未来投资判断。

综上，本书提出纳入港股通可带来短期股价提振效应，在决策时可结合个股权重和行业特性。同时需警惕长期市场有效性下降。