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生猪周报总结

核心内容

2021年第13周，生猪市场整体呈现弱势下行趋势，现货价格持续下跌，期货市场则维持震荡走势。主要受供给端大猪出栏增加及消费端淡季影响，生猪价格短期仍面临下行压力。同时，仔猪价格持续偏弱，养殖利润承压，市场整体情绪偏谨慎。

主要观点

• 现货市场：
  生猪价格持续下跌，全国平均价格为24.29元/公斤，较上周下跌4.52%。各省份价格跌幅不一，辽宁、吉林、黑龙江等地跌幅较大，广东、浙江等地跌幅较小。
  屠宰企业开机率环比上升，主要受清明节假期提振及生猪价格下跌后屠宰量增加影响。
  冻品库存较大，未来市场仍需消化库存，对价格形成下行压力。
  月初调运政策对南北价差产生影响，但中长期效果存疑。

• 期货市场：
  LH2109合约价格进入低估期，26500-27000区间为合理估值。价格下跌见底后出现反弹，但缺乏持续上涨动力。
  预计随后一周价格将重回震荡走势，短期以低估修复为主。
  远月合约缺乏支撑，需等待现货价格企稳上行才能形成趋势性上涨。
  若从更长周期看，LH2109合约在交割月前有望站稳年均价28500元/公斤以上。

关键信息

生猪价格走势

仔猪价格与养殖利润

二元母猪价格

其他关键数据

• 生猪出栏体重：近1-2周生猪出栏平均体重明显增加，表明养殖端在价格下跌时选择加快出栏节奏。
• 屠宰企业开工率：第13周定点企业开工率环比上升，显示屠宰企业经营情况有所改善。
• 冷冻品库存：全国冷冻品库容较高，未来仍需市场消化。
• 猪粮比价：猪粮比价继续下降，反映饲料成本对生猪价格的压制。
• 养殖利润：生猪养殖利润持续承压，仔猪价格下跌幅度较大，影响养殖户积极性。

结论

总体来看，当前生猪市场处于阶段性调整期，现货价格继续承压，期货市场则以低估修复为主。短期价格仍可能维持震荡走势，需关注消费端需求提升及供给端出栏节奏变化。中长期来看，若现货价格企稳，远月合约可能迎来反弹机会。建议投资者关注市场动态，谨慎操作，以低估修复思路为主。