20211104-银河期货-每日早盘观察_9页_1mb
报告摘要
每日早盘观察总结（2021年11月4日）
核心内容概览
本报告为银河期货有限公司于2021年11月4日发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等农产品及衍生品市场的行情分析与交易策略建议。
大豆/粕类
外盘信息
- 美豆指数下跌0.52%，报收1252.75美分/蒲；
- 美豆粕指数上涨1.23%，报收338.9美元/短吨。
市场信息
- USDA预估2021/22年度美国大豆产量为44.84亿蒲，单产51.9蒲/英亩；
- 巴西10月第五周大豆出口量达329.56万吨，同比增长36.06%；
- 美国大豆出口销售量预期为100-202万吨，22/23年度预期为0-2万吨。
交易策略
- 单边：国内现货承压，新作单产预期上调，市场整体偏空；
- 套利：观望；
- 期权：建议持有看涨衣领价差期权，注意风控。
油脂板块
外盘影响
- 美豆油下跌1.3%，报收61.03美分/磅；
- BMD棕榈油上涨2.1%，报收5073林吉特。
重要资讯
- 9月印尼棕榈油出口量228万吨，较8月下降；
- 7-9月印尼和马来棕榈油出口恢复至1230万吨，同比增长；
- ICE菜籽和欧洲菜籽价格上涨，带动菜油价格创新高，对豆油价差扩大；
- 欧洲生柴价格上涨，掺混商可能减少掺混比例。
交易策略
- 单边：油脂市场整体震荡偏强，供应偏紧支撑价格；
- 套利：观望；
- 期权：建议卖出C2201-C-2660期权。
玉米/玉米淀粉
重要资讯
- 全国玉米淀粉开工率回升至58.24%，较上周上涨0.66%；
- 玉米淀粉库存降至57.2万吨，环比下降2.39%；
- 玉米深加工到车增加，东北地区价格稳定，山东价格小幅上涨。
交易策略
- 单边：玉米淀粉供应偏紧，短期回调压力较大；
- 套利：关注淀粉玉米价差做缩机会；
- 期权：建议卖出C2201-C-2660期权。
生猪
市场信息
- 全国生猪价格震荡，东北地区上涨0.1-0.2元/公斤；
- 全国生猪出栏体重124.11公斤，环比上涨1.89公斤；
- 母猪和仔猪价格环比上涨，东北地区鸡苗价格下调。
行情展望
- 供应端：供应端下滑，但市场需求走弱，养殖户出栏意愿增强；
- 价格走势：预计现货走弱，盘面震荡，建议逢高卖出。
鸡肉
重要资讯
- 白羽肉毛鸡价格稳定，山东报价3.6元/斤；
- 鸡苗价格走低，大厂报价1.70元/羽，实际成交价1.40-1.50元/羽；
- 分割品价格稳定或下调，辽宁地区胸类产品均价下调；
- 禽类屠宰开工率下降，库容率上升；
- 在产和后备父母代种鸡存栏量同比增加，供应充足。
行情展望
- 鸡苗：低价刺激补栏，价格有望筑底反弹，但中期供应过剩压制反弹高度；
- 毛鸡：短期震荡，11月出栏量减少，价格中枢有望上移；
- 终端产品：疫情提振备货情绪，但中长期消费承压。
鸡蛋
重要资讯
- 全国蛋价稳定或上涨，主产区均价4.94元/斤，主销区均价5.25元/斤；
- 在产蛋鸡存栏量环比微增，同比减少；
- 鸡苗销量环比增加，同比大幅增长；
- 淘汰鸡日龄增加，蛋鸡出栏量减少。
交易策略
- 单边：饲料成本支撑蛋价，疫情提振备货情绪，预计价格继续上涨；
- 套利：建议12-2反套；
- 期权：观望。
白糖
重要资讯
- 泰国2021/22年度甘蔗产量预计8880万吨，同比增长1%；
- 巴西10月糖出口量同比减少41.34%；
- 广西新糖报价稳定，一级糖5660-5720元/吨，二级糖报价较低。
交易策略
- 单边：原油下跌拖累原糖，内外价差倒挂支撑郑糖走强；
- 套利：关注15正套；
- 期权：建议买入SR205-C-6000期权。
棉花-棉纱
外盘影响
- 现货：全国蛋价稳定或上涨；
- 数据：在产蛋鸡存栏量环比微增，同比减少；
- 出栏量：淘汰鸡出栏量减少，日龄增加；
- 销量：销区鸡蛋销量环比增加1.9%。
交易策略
- 单边：与鸡蛋部分信息重合，建议参考鸡蛋策略；
- 套利：建议12-2反套；
- 期权：观望。
作者承诺与免责声明
- 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告；
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联系方式
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负责人：蒋洪艳，电话：021-65789251；
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联络对接：贾瑞林，电话：021-65789256；
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研究团队：
- 油脂研究：刘博闻
- �粕猪研究：陈界正
- 玉米白糖：马幼元
- 棉禽研究：刘倩楠
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公司地址：
- 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
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电话：400-886-7799
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