20211206-宝城期货-宏观策略早报_20页_953kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观经济数据、商品市场动态、财经新闻、股票市场信息及金融领域相关资讯，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资参考。

主要观点与关键信息

一、宏观数据速览

• 经济复苏迹象：工业增加值、全社会用电量、社会消费品零售总额等指标显示经济复苏态势，但增速有所放缓。
• 通胀预期：CPI同比上涨至1.5%，PPI同比上涨至13.5%，表明工业品价格持续上涨，通胀压力仍存。
• M2增长放缓：M2同比增速为8.7%，低于去年同期的10.5%，显示货币政策边际收紧。

二、商品市场动态

金属市场

• 国内：上期所基本金属期货夜盘多数下跌，但沪铝上涨0.90%。
• 国际：LME铜、锌、镍、铝、锡、铅多数上涨或下跌，显示全球金属市场波动较大。
• 库存变化：LME铝库存减少，铜库存增加，显示供需关系变化。
• 政策动向：多所交易所推进对外开放品种，如航运指数、LNG、石脑油等，探索黄金期货国际化。

煤焦钢矿

• 煤炭市场：2022年煤炭中长期合同签订范围扩大，基准价首次调整，浮动范围为550-850元/吨。
• 市场表现：国内商品期货夜盘多数上涨，尤其是能源化工品和黑色系商品，显示市场对政策支持的预期。
• 地方政策：山西省煤炭产量显著增长，价格回落至合理区间，反映保供政策效果初显。

农产品市场

• 国际：CBOT大豆、玉米价格上涨，小麦下跌，显示市场对农产品供应和需求的担忧。
• 国内：棕榈油、豆油、菜油等上涨，棉花涨势明显，显示市场对农业产品的需求支撑。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行操作：12月3日逆回购操作净回笼900亿元，显示流动性管理趋紧。
• 政策动向：多部门规范衍生品业务，限制银行保险机构与个人客户直接交易，防范系统性风险。

债市动态

• 信用债表现：地产债整体偏弱，部分债券跌幅显著，如“19世茂01”跌超9%。
• 利率债走势：主要利率债收益率上行，显示市场对利率的预期上升。
• 美债走势：美债收益率多数下跌，反映市场对经济复苏和通胀的担忧有所缓和。

汇市动态

• 人民币走势：在岸人民币兑美元上涨40个基点，中间价调贬，显示市场对人民币汇率的预期有所波动。
• 美元指数：小幅上涨，非美货币表现分化，欧元、英镑等下跌。

四、股票市场要闻

• 北上资金：上周净买入151.17亿元，建筑装饰行业获最大增持。
• 新股发行：本周将有11只新股发行，预计募集金额113.53亿元。
• 政策支持：中央经济工作会议预期偏向稳增长，利好绿色电力板块，相关股票涨停。
• 医药板块：虽遇寒流，但资金净流入超80亿元，显示市场逢低布局。
• 房企动态：多家房企计划发行固收产品，如万科、绿城、龙湖等，反映房企融资需求仍在。

五、金融领域动态

• 资管新规：券商资管产品收益良好，赚钱产品占比达81.77%，显示主动管理能力提升。
• 保险公司：拟发行无固定期限资本债券补充资本，进一步完善资本补充机制。
• 基金投顾：第二批试点券商已陆续展业，首批银行试点进展缓慢。

总结

本报告综合分析了宏观数据、商品市场、股票市场、债市及汇市的最新动态，强调了当前市场在政策调控、供需变化、流动性管理等方面的关键信息。整体来看，经济复苏迹象显现，但通胀压力仍存，金融市场在政策支持下逐步回暖，同时风险因素如房企债务问题、海外疫情及美联储政策动向仍需关注。