> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东局势分化，股指缩量蓄势 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月6日发布的市场行情及未来走势，重点讨论了中东局势对全球及中国股市的影响。整体来看，全球股市在美元计价下有所上涨，但市场情绪分化明显，A股市场整体下跌，行业和风格表现各异。报告同时指出，随着美伊战争的演变，市场逻辑正从短期担忧转向中期不确定性，预计4月份内局势将有明确走向。 --- ## 主要观点 ### 全球市场表现 - **全球股市上涨**：以美元计价的全球股市本周上涨2.88%，其中发达市场涨幅最大（+3.24%），前沿市场次之（+1.22%），新兴市场涨幅最小（+0.26%）。 - **英国股市领跑**：英国股市涨幅达4.38%，为全球表现最好的市场。 - **中国台湾股市表现最差**：跌幅为1.67%。 - **中国股市分化**：中概股表现优于港股，港股优于A股。A股各指数均下跌，其中上证50跌幅最小（-0.24%），微盘股指数跌幅最大（-4.93%）。 ### 行业表现 - **全球行业**：电信服务涨幅最大（+4.89%），能源领跌（-2.86%）。 - **中国A股行业**：通信行业涨幅最大（+2.67%），电力新能源跌幅最大（-8.09%）。 - **市场风格**：价值股表现优于成长股，大盘股优于微盘股。 ### 资金流向 - **ETF份额变化**：跟踪沪深300的ETF份额减少9.5亿份，中证500减少3亿份，中证1000增加2.6亿份，中证A500减少76亿份。 - **成交额**：A股日均成交额为18972亿元，较上周缩量2146亿元，4月3日单日成交额降至1.67万亿元。 - **北向资金**：本周北向资金日均成交额减少519亿元。 - **融资余额**：本周融资余额减少106亿元。 ### 利率与汇率 - **利率变化**：10Y国债收益率上行，1Y收益率下行，利差扩大。 - **汇率波动**：美元指数为100.19，离岸人民币为6.89。 --- ## 关键信息 ### 中东局势分析 - **战争扩大化**：美以伊三国打击对象从军事领域扩展至电力、能源、跨国商业资本、AI数据中心等非军事领域。 - **霍尔木兹海峡通航**：伊朗可能采取分级管理措施恢复有条件通航，多国船舶近期通过海峡。 - **市场逻辑变化**：从“短期封锁担忧油价上涨-中期对停火乐观”转向“短期对停火乐观-中期担忧原油供应短缺”。 - **短期展望**：预计特朗普的10天暂停期结束后，美军可能对伊朗采取更强力打击，以夺取海峡控制权。 - **投资建议**：短期建议低仓位避险观望，关注市场波动。 ### 国内宏观数据 - **供给端**：轮胎开工率年后修复，但高炉、焦化、粗钢开工率及产量维持稳定。 - **消费端**：原油价格持续飙升，达到141.6美元/桶。 - **通胀观察**：农产品价格高位跳水，生产资料价格尚未完全反应油价影响。 --- ## 风险提示 - **地缘政治风险**：美伊局势可能进一步升级，导致市场波动加剧。 - **经济基本面修复不及预期**：可能影响市场信心。 - **投资风险**：报告不构成投资建议，投资决策需独立判断，自行承担风险。 --- ## 总结与展望 - **短期市场情绪**：受特朗普强硬发言影响，市场短期对停火乐观，但中期对原油供应短缺担忧加剧。 - **市场走势**：股指预计保持震荡，建议投资者保持低仓位，关注地缘风险与经济基本面变化。 - **资金动向**：ETF份额变化显示市场偏好向中证1000倾斜，但整体资金流入有限。 - **行业表现**：通信行业表现较好，电力新能源行业受挫，需警惕相关风险。 --- ## 附录 - **报告发布机构**：上海东证期货有限公司 - **分析师**：王培丞，高级分析师（股指） - **联系方式**： - 电话：86-21-63325888 - 邮箱：peicheng.wang@orientfutures.com - 网址：www.orientfutures.com - 联系人：梁爽 - 电话：8621-63325888-1592 - 传真：8621-33315862 --- ## 报告声明 - **分析师声明**：分析师具备期货交易咨询执业资格，报告内容基于合规信息，不代表公司立场。 - **免责声明**：本报告不构成投资建议，投资者应独立判断并承担投资风险。 - **版权说明**：未经授权，不得发布、改编或转载本报告内容。