20260406-东证期货-股指期货周度报告_中东局势分化_股指缩量蓄势_17页_6mb

中东局势分化，股指缩量蓄势

核心内容概述

本报告分析了2026年4月6日发布的市场行情及未来走势，重点讨论了中东局势对全球及中国股市的影响。整体来看，全球股市在美元计价下有所上涨，但市场情绪分化明显，A股市场整体下跌，行业和风格表现各异。报告同时指出，随着美伊战争的演变，市场逻辑正从短期担忧转向中期不确定性，预计4月份内局势将有明确走向。

主要观点

全球市场表现

• 全球股市上涨：以美元计价的全球股市本周上涨2.88%，其中发达市场涨幅最大（+3.24%），前沿市场次之（+1.22%），新兴市场涨幅最小（+0.26%）。
• 英国股市领跑：英国股市涨幅达4.38%，为全球表现最好的市场。
• 中国台湾股市表现最差：跌幅为1.67%。
• 中国股市分化：中概股表现优于港股，港股优于A股。A股各指数均下跌，其中上证50跌幅最小（-0.24%），微盘股指数跌幅最大（-4.93%）。

行业表现

• 全球行业：电信服务涨幅最大（+4.89%），能源领跌（-2.86%）。
• 中国A股行业：通信行业涨幅最大（+2.67%），电力新能源跌幅最大（-8.09%）。
• 市场风格：价值股表现优于成长股，大盘股优于微盘股。

资金流向

• ETF份额变化：跟踪沪深300的ETF份额减少9.5亿份，中证500减少3亿份，中证1000增加2.6亿份，中证A500减少76亿份。
• 成交额：A股日均成交额为18972亿元，较上周缩量2146亿元，4月3日单日成交额降至1.67万亿元。
• 北向资金：本周北向资金日均成交额减少519亿元。
• 融资余额：本周融资余额减少106亿元。

利率与汇率

• 利率变化：10Y国债收益率上行，1Y收益率下行，利差扩大。
• 汇率波动：美元指数为100.19，离岸人民币为6.89。

关键信息

中东局势分析

• 战争扩大化：美以伊三国打击对象从军事领域扩展至电力、能源、跨国商业资本、AI数据中心等非军事领域。
• 霍尔木兹海峡通航：伊朗可能采取分级管理措施恢复有条件通航，多国船舶近期通过海峡。
• 市场逻辑变化：从“短期封锁担忧油价上涨-中期对停火乐观”转向“短期对停火乐观-中期担忧原油供应短缺”。
• 短期展望：预计特朗普的10天暂停期结束后，美军可能对伊朗采取更强力打击，以夺取海峡控制权。
• 投资建议：短期建议低仓位避险观望，关注市场波动。

国内宏观数据

• 供给端：轮胎开工率年后修复，但高炉、焦化、粗钢开工率及产量维持稳定。
• 消费端：原油价格持续飙升，达到141.6美元/桶。
• 通胀观察：农产品价格高位跳水，生产资料价格尚未完全反应油价影响。

风险提示

• 地缘政治风险：美伊局势可能进一步升级，导致市场波动加剧。
• 经济基本面修复不及预期：可能影响市场信心。
• 投资风险：报告不构成投资建议，投资决策需独立判断，自行承担风险。

总结与展望

• 短期市场情绪：受特朗普强硬发言影响，市场短期对停火乐观，但中期对原油供应短缺担忧加剧。
• 市场走势：股指预计保持震荡，建议投资者保持低仓位，关注地缘风险与经济基本面变化。
• 资金动向：ETF份额变化显示市场偏好向中证1000倾斜，但整体资金流入有限。
• 行业表现：通信行业表现较好，电力新能源行业受挫，需警惕相关风险。

附录

• 报告发布机构：上海东证期货有限公司
• 分析师：王培丞，高级分析师（股指）
• 联系方式：
  • 电话：86-21-63325888
  • 邮箱：peicheng.wang@orientfutures.com
  • 网址：www.orientfutures.com
  • 联系人：梁爽
  • 电话：8621-63325888-1592
  • 传真：8621-33315862

报告声明

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