20220929-天风证券-伟星股份-002003.SZ-优质制造蓄能而上_成长红利持续演绎_3页_679kb

伟星股份（002003）总结

核心内容

伟星股份是一家专注于纺织制造的公司，具备较强的竞争力和良好的发展前景。在当前全球供应链订单低迷的背景下，公司通过优化制造能力和灵活的市场机制，展现出显著的alpha机会。分析师继续看好其成长潜力，维持“买入”投资评级。

主要观点

• 优质制造能力与市场竞争力
  伟星股份凭借优质制造能力和灵活机制，在全球供应链环境变化中稳步扩大市场份额。其产品品质、款式、快速反应及服务保障使其在与YKK等竞争对手的较量中保持优势。

• 产品创新与客户需求契合
  公司积极进行产品端创新，如开发弧度拉链满足户外场景需求、推出可降解植物种子吊牌以符合ESG要求，从而提升产品力和客户满意度。

• 全球化布局加速
  伟星股份加快海外布局，越南工业园一期预计2024年初投产，产销规模和品类均优于孟加拉工业园。此举有助于应对订单低迷，提升订单响应速度和智能制造水平。

• 智能制造战略持续推进
  公司持续围绕智能制造战略，提升生产效率和制造水平。以大洋工业园为例，实际生产效率稳步提升，员工人数下降，推动核心竞争力增强。

• 销售策略成效显著
  通过全球化战略和新品类拓展，伟星股份成功进入新客户名录，提升现有客户份额并拓展新客户，尤其在欧美市场表现突出。

关键信息

盈利预测与估值

预计公司2022-2024年归母净利分别为6.1、7.7、9.8亿元，EPS分别为0.59、0.75、0.94元/股，PE分别为20.1、15.8、12.5倍。

财务比率

营运能力

风险提示

• 原材料价格波动
• 人工成本上升
• 人效提升不及预期
• 全球竞争加剧

投资评级

• 行业：纺织服饰/纺织制造
• 6个月评级：买入（维持评级）
• 当前价格：11.82元
• 目标价格：未提供

总结

伟星股份凭借其优质的制造能力、产品创新、全球化布局和智能制造战略，展现出强劲的增长潜力和市场竞争力。尽管面临一定的风险，但公司未来业绩有望持续改善，推动其市值空间扩展。