20230710-宏源期货-铁矿_铁水产量见顶_矿价承压运行_29页_2mb

铁矿石市场分析总结

当前价格走势

上周铁矿现货价格普遍走弱，主要粉矿品种跌幅5-15元/吨不等，其中超特粉降幅最大达9元。普氏62%指数下跌215美金至1094.5美元。人民币报价折合约916元/吨。

港口库存与发运情况

• 港口库存连续去库，45港总库存降至12638.56万吨
• 澳洲巴西发运量环比大幅下降5116万吨
• 进口矿发运降幅明显，非主流矿环比降1,537万吨

铁水产量与需求变化

• 247家钢厂铁水产量微幅回落至2468.2万吨
• 高炉开工率小幅上升0.39个百分点至84.48%
• 成材端开启累库周期，电炉利润持续扩大亏损

价格支撑与压力因素

1. 上涨因素：

   • 港口库存持续去化提供支撑
   • 政策窗口期存在需求改善预期

2. 下跌压力：

   • 铁水产量见顶，成材利润压缩
   • 港口疏港提升加速库存去化
   • 跨境贸易人民币价格承压明显

关键数据提醒

1. 进口利润扩大至负值区间
2. 高品与普品价差加剧
3. 港口库存维持去库趋势
4. 澳巴发货量明显收缩

下行风险提示

• 成材累库叠加淡季限产周期
• 平控政策执行存在不确定性
• 季度末资金面可能影响市场情绪