20260712-国信期货-铁矿石周报_铁水产量见顶_铁矿延续弱势_18页_4mb

铁矿石周报总结

核心内容概览

本周铁矿石市场整体呈现弱势震荡态势，价格回到震荡区间下沿，具备一定支撑但反弹力度有限。供应端维持高位，需求端受季节性因素影响逐步减弱，市场整体偏空。

主要观点

1. 铁矿石价格走势

• 主力合约：本周铁矿石主力合约弱势震荡，价格回到震荡区间下沿，有一定支撑，但反弹有限。
• 现货价格：主要品种价格如下：
  • PB粉：704元/湿吨
  • 超特粉：567元/湿吨
  • 金布巴粉：666元/湿吨
  • 巴混：768元/湿吨
  • 麦克：699元/湿吨
  • 纽曼：706元/湿吨

2. 基差价差分析

• 主力基差：-47.5元/吨
• 09-01价差：13.5元/吨
• pb-超特价差：137元/吨
• 巴粗-pb价差：-6元/吨

整体基差价差表现偏弱，显示现货与期货价格间存在一定的贴水或溢价现象。

3. 螺纹与铁矿比价

• 螺矿比低位弱势震荡，表明螺纹钢与铁矿石价格关系趋于弱化。

供需分析

3.1 铁矿供应

• 主流矿山发运量：本周为2035.5万吨，供应维持高位。
• 国内矿山产能利用率：57.87%，环比有所下降。
• 供应压力：铁矿石供应偏强，对价格形成下行压力。

3.2 国际海运费

• 黑德兰港-青岛：13.3美金/吨
• 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）：32美金/吨
• 波罗的海干散货指数：2910点

海运费维持在相对低位，进一步支撑铁矿石价格下行。

3.3 铁矿库存

• 港口库存：16596.36万吨，环比小幅回落106.23万吨。
• 澳矿库存：8773.82万吨
• 巴西矿库存：4547.48万吨
• 贸易矿库存：11023.67万吨
• 铁矿到港量：2269.4万吨

港口库存小幅去化，但仍处于相对高位，显示市场仍有一定累积。

3.4 钢厂库存

• 钢厂进口铁矿石库存：8888.55万吨，环比小幅回落。
• 可用天数：20天，环比减少1天。

钢厂库存有所下降，但整体仍处于较高水平，显示需求端疲软。

3.5 铁矿需求

• 日均铁水产量：241.27万吨，环比小幅回落。
• 进入季节性淡季：铁水产量开始拐头向下，预计未来几周逐步见顶回落。
• 疏港量：45个港口周均疏港量显示需求持续疲软。

后市展望

4.1 市场趋势

• 铁矿石价格在震荡区间下沿，有一定支撑，但反弹力度有限。
• 价格在反弹后或将继续回落，市场整体偏空。

4.2 操作建议

• 短线参与：建议投资者采取短线操作策略，关注价格波动机会。

关键信息总结

• 供应端：主流矿山发运量维持高位，国内矿山产能利用率下降，供应压力仍存。
• 需求端：铁水产量进入季节性淡季，逐步见顶回落，钢厂库存维持高位。
• 库存水平：港口库存小幅回落，但仍在高位；贸易矿库存持续累积。
• 价格走势：铁矿石价格弱势震荡，基差价差整体偏弱。
• 后市预期：价格可能继续回落，建议短线参与。

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