锂电行业2026年度策略_链动千钧势_金鳞跃云津——锂电中游量价齐增_固态电池多点突破_29页_3mb

锂电行业2026年度策略总结

核心内容概览

2026年锂电行业将呈现动储需求旺盛与**“反内卷”政策推动**的双重利好，锂电中游产业链整体盈利修复与结构升级趋势明显，固态电池进入产业化攻坚阶段，钠电具备广阔市场潜力。同时，投资建议聚焦于产业链关键环节，涵盖电池、电解液、铜铝箔、正极材料、负极材料、隔膜及设备等领域。

主要观点与关键信息

1. 动储需求持续增长

• 动力电池：受单车带电量提升与欧洲市场增长驱动，预计2026年动力电池需求增速将超过15%。
• 储能电池：受益于大储、户储、工商储多场景驱动，2026年储能电池需求增速预计超过40%。
• 行业政策支持：2026年我国新能源汽车购置税减半征收，欧洲等多国出台电动汽车补贴政策，推动海外动力电池需求增长。

2. 锂电中游：供需改善与盈利修复

• 锂矿：库存持续去库，供给端扩产放缓，供需格局逐步修复，价格中枢抬升。
• 电解液：行业集中度高，中小产能出清超六成，供需偏紧推动价格上涨，盈利修复路径清晰。
• 铁锂正极：市场占比超七成，头部企业产能紧缺，长尾产能出清，预计2026年需求突破520万吨，价格逐步上行。
• 负极材料：头部厂商主导市场，高端快充型与硅基负极存在供需缺口，盈利有望修复。
• 锂电铜箔：高端产品渗透率提升，行业扩产放缓，供需转向偏紧，加工费存在上涨空间。
• 隔膜：高端产品供不应求，价格中枢上修，骨架膜适配固态电池，市场空间扩大。

3. 固态电池：产业化加速，材料与设备多点突破

• 技术验证阶段向量产阶段过渡：行业进入关键窗口期，设备与材料端均实现突破。
• 设备创新：半固态电池设备在涂布、原位固化、叠片、化成分容环节有所变化；全固态电池设备采用干法电极、等静压处理及激光/超声波焊接等新技术。
• 电解质路线：氧化物电解质中短期确定性强，已实现半固态电池规模化应用；硫化物电解质为全固态电池终极方案，具备远期潜力。
• 集流体：复合铝箔与铁基/镀镍铜箔将成为固态电池刚需，预计2030年市场规模突破582亿元，铁基集流体与镀镍铜箔分别达37亿元和60亿元。
• 钠离子电池：具备高安全性、低成本、资源丰富等优势，预计2030年全球市场规模达1051GWh，2035年进一步升至6680GWh，在储能、新能源汽车等领域具备广泛应用前景。

关键数据预测

投资建议

电池相关

• 宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、中创新航

电解液相关

• 华盛锂电、天赐材料、多氟多、石大胜华、天际股份、海科新源

铜铝箔相关

• 中一科技、万顺新材、鼎胜新材、铜冠铜箔、嘉元科技

正极材料相关

• 万润新能、湖南裕能、富临精工、龙蟠科技、容百科技

负极材料相关

• 尚太科技、璞泰来、贝特瑞

隔膜相关

• 恩捷股份、佛塑科技、星源材质

设备相关

• 海目星、先惠技术、先导智能

风险提示

• 原材料供应不足
• 政策落地不及预期
• 行业竞争加剧
• 下游需求不及预期

产业链关键节点

• 2026年：动力电池与储能电池需求同步增长，锂电中游盈利修复，固态电池进入量产筹备阶段。
• 2027年：固态电池需求显著提升，钠电池实现规模化应用。
• 2030年：固态电池市场出货量达614.1GWh，钠电池市场空间超1000亿元，复合铝箔市场空间突破582亿元。