20230723-东吴证券-钢铁行业跟踪周报_淡季累库平缓_盈利持续中低位波动_17页_909kb

总结内容

行业观点
本周钢铁行业跟踪显示，淡季期内累库平缓，需求略弱于预期，供给保持稳定，五大钢材总库存增幅降至11%。钢价小幅上涨，国内钢材指数周环比增0.45%，吨钢毛利维持在约550元的水平，处于历史中低位。需求方面，上海终端线螺周环比减14%，出货量下降；盈利波动维持低位。

行情回顾
本报告期（7月16-21日），申万钢铁板块环比下跌0.8%，领先上证综指1.4%。宝钢股份上涨28%居个股榜首，但常宝股份下跌148%显著。期货方面，螺纹钢涨13%、热卷涨15%、焦炭涨30%，整体盈利水平改善。

行业动态

• 欧盟对华无缝钢管作出反倾销日落复裁。
• 六大建筑央企上半年新签合同总额近45万亿元，同比增长11%。
• 新能源汽车车辆购置税减免政策延长至2027年。
• 印尼最大焦化项目投产，影响供应链。
• 中钢协研讨会强调短流程炼钢对低碳发展的必要性。

投资建议
推荐盈利稳健的国企：华菱钢铁、柳钢股份、宝钢股份；景气较高的特钢及钢管板块：广大特材、久立特材；并关注常宝股份作为潜在机会。

风险提示
主要风险包括房地产下滑导致的需求减弱和制造业回暖不及预期，可能拉低整体钢铁行业需求。

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