20230726-上海证券-基础化工行业周报_草甘膦景气持续复苏_碳酸锂价格回落_16页_634kb

报告摘要

基础化工行业周报总结（2023年07月17日-2023年07月23日）

核心内容概述

本周基础化工行业整体表现优于沪深300指数，涨幅为0.24%，其中磷肥及磷化工、氟化工、钾肥涨幅显著，分别达到6.25%、3.93%和3.63%。同时，部分化工品价格出现明显波动，如双氧水、草甘膦、国际尿素等涨幅较大，而EDC、碳酸锂、醋酸等则跌幅显著。行业动态显示，草甘膦、尿素等农化产品价格持续上涨，而碳酸锂价格则因需求疲软而回落。

主要观点

1. 市场走势

行业表现：基础化工行业周涨幅0.24%，优于沪深300指数（-1.98%）。
子行业表现：磷肥及磷化工、氟化工、钾肥涨幅领先，分别为6.25%、3.93%和3.63%。
个股表现：涨幅前五为天力锂能（20.46%）、建业股份（16.81%）、亚士创能（14.86%）、顾地科技（14.54%）、新瀚新材（12.30%）；跌幅前五为德方纳米（-16.21%）、新莱福（-13.92%）、赛伍技术（-13.52%）、天赐材料（-11.93%）、*ST榕泰（-11.90%）。

2. 价格走势

涨幅前五：双氧水（26.3%）、草甘膦（22.2%）、国际尿素（18.4%）、三氯甲烷（16.7%）、DMF（12.8%）。
跌幅前五：EDC（-26.5%）、碳酸锂（电池级）（-5.8%）、碳酸锂（工业级）（-5.2%）、醋酸（-4.7%）、国产维生素K3（-4.0%）。
价差走势：DMF价差（313.2%）、三聚磷酸钠价差（81.0%）、二甲醚价差（65.8%）涨幅显著；己二酸价差（-39.9%）、PTA价差（-26.8%）、醋酸价差（-6.6%）跌幅明显。

3. 行业动态

原油：国际油价上涨，中国进口强劲，但需求担忧仍存，市场情绪偏弱。
化纤：涤纶长丝、锦纶纤维价格稳中有升，但下游需求偏弱，整体市场情绪谨慎。
PVC：电石法与乙烯法PVC价格均有上涨，但终端采购意愿不足，市场交投清淡。
纯碱：市场行情持稳，供给仍偏紧，下游需求维持刚需采购。
钛白粉：受原料支撑，市场存在上行趋势，部分企业报价小幅上调。
维生素：VA、VC、VE市场整体偏弱，价格弱势维稳，需求不足。
聚氨酯：聚合MDI、纯MDI价格波动，市场观望情绪浓厚，企业开工率维持中位。
农化：草甘膦价格持续上涨，尿素市场有所回暖，但整体需求仍显不足。
氟化工：萤石价格小幅回落，氢氟酸市场横盘整理，制冷剂价格走势分化，部分产品价格上行。
锂电化学品：碳酸锂价格弱势下滑，六氟磷酸锂价格下调，行业整体悲观情绪较浓。

关键信息

投资建议

芳纶板块：建议关注泰和新材，受益于新兴应用场景拓展。
制冷剂板块：建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技，行业供需格局有望改善。
农化板块：建议关注兴发集团、江山股份、新安股份、华鲁恒升，受益于库存低位及需求复苏。

风险提示

原油价格波动
需求不达预期
宏观经济下行压力

重点公司公告

三友化工：拟在曹妃甸工业区投资建设氯化亚砜、氯乙酸、烧碱项目。
宁波色母：竞得滁州国有建设用地使用权，推进公司发展。
万华化学：子公司TDI和MDI装置将进行检修与技改，预计提升产能。
兄弟科技：碘海醇原料药产品获得日本登录证，有利于拓展国际市场。

总结

本周基础化工行业在整体市场环境下表现稳健，部分顺周期品种如草甘膦、尿素、双氧水等价格上涨，显示出行业复苏迹象。然而，碳酸锂、EDC等产品价格下滑，反映出部分细分领域需求疲软。分析师维持“增持”评级，建议关注芳纶、制冷剂及农化板块，同时提示原油价格波动、需求不达预期及宏观经济下行等风险。行业整体处于震荡调整状态，部分企业通过检修与技改提升产能，推动行业转型升级。

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